Nega Bitcoin ETFlaridan chiqishlar kuchaydi va to'rt kunlik chiqimlar $1.34B ga yetdi

Spot Bitcoin ETF-lari hafta boshida, 3-noyabr dushanba kuni -186,5 million dollar sof qaytarib olish bilan ochildi, bu esa 29-oktabrdan beri to‘rt kunlik chiqimni taxminan -1,34 milliard dollarga yetkazdi. Ushbu tendensiya, bitta yirik emitent sotuvchiga aylanganda, oqimlar qanchalik tez o‘zgarishi mumkinligini ko‘rsatadi.

Farside ma’lumotlariga ko‘ra, dushanba kungi chiqimlar asosan IBIT’da to‘plangan, boshqa raqobatchilar esa deyarli o‘zgarmagan, o‘tgan haftadagi -470,7 million dollar (29-oktabr), -488,4 million dollar (30-oktabr) va -191,6 million dollar (31-oktabr) ketma-ketligidan so‘ng.

Table showing spot Bitcoin ETF flows from Oct. 16 to Nov. 2, 2025 (Source: Farside)

Emitentlar o‘rtasidagi farq muhim: juma kuni, GBTC aslida 6,9 million dollarlik kichik kirimni qayd etdi, guruh esa chiqimda bo‘lsa ham, bu umumiy sarlavha ostidagi tarqoq harakatlarni ko‘rsatadi. Ushbu chiqimlar taqsimotidan asosiy xulosalardan biri ularning hajmi emas, balki tarkibi va tezligi bo‘lib, bu esa kunlik umumiy ko‘rsatkichlar nega beqaror ko‘rinishi mumkinligini tushuntiradi, bu esa spot BTC ekspozitsiyasidan keng ko‘lamli investor chiqishini anglatmasligi mumkin.

CoinShares haftalik ma’lumotlariga ko‘ra, so‘nggi haftada raqamli aktiv ETP-larida taxminan 360 million dollar sof chiqim kuzatildi, Bitcoin mahsulotlari esa -946 million dollar bilan asosiy zarbani oldi, Solana fondlari esa taxminan 421 million dollar kirim oldi, bu rekorddagi ikkinchi eng katta ko‘rsatkich bo‘lib, yangi AQSH SOL ETF-larining ishga tushirilishi bilan bog‘liq. Boshqacha aytganda, investorlar qiziqishi boshqa ETP-larga o‘tdi.

Xuddi shu hisobotda haftalik tendensiya bozorning rais Powellning so‘nggi foiz stavkasini pasaytirishdan keyingi izohi haqidagi “hawkish” talqiniga bog‘lanadi, bu esa xavfli bozorlarda ehtiyotkorlikni saqlab, oqimlarni chekkada beqaror qoldirdi. Umuman olganda, aktivlar o‘rtasidagi farq (BTC chiqim / SOL kirim) va siyosiy narrativ kripto ETP-laridan to‘liq chiqish emas, balki qayta joylashishni ko‘rsatadi.

ETF oqimlarini tahlil qilishda, oqimlar narxga teng emasligini va kunlik ko‘rsatkichlar har doim ham tendensiyalarni aks ettirmasligini yodda tutish muhim. Spot Bitcoin ETF oqimlari emitentlar tomonidan hisobot qilinadigan va mustaqil kuzatuvchilar, masalan, Farside tomonidan yig‘iladigan sof yaratilish va qaytarib olishlardan iborat. Ular, albatta, AQSHda o‘ralgan BTC ekspozitsiyasiga bo‘lgan talabning eng aniq real vaqt signallaridan biridir. Biroq, ular emitentga xos faoliyatlar, masalan, AP inventarizatsiyasini boshqarish, yaratilish savatining vaqti yoki hatto bitta fondning modelga asoslangan qayta muvozanatlashuvi tufayli ham buzilishi mumkin.

Shuning uchun dushanba kungi IBIT chiqimlari boshqalar barqaror bo‘lsa ham umumiy ko‘rsatkichni o‘zgartirishi mumkin. Va yangilanishlar odatda AQSH vaqti bilan kechqurun e’lon qilinadi, oqim ma’lumotlari kechikishi yoki to‘planishi mumkin, bu esa hisobot berish tezligining natijasi bo‘lishi mumkin, kayfiyat o‘zgarishi emas.

Shuning uchun ko‘p kunlik yig‘indilar va emitentlar o‘rtasidagi tarqoq harakatlar ETF bozoridagi tendensiyalarni aniqlashda ishonchliroq ko‘rsatkichdir.

So‘nggi to‘rt savdo kunida ko‘rilgan taxminan 1,34 milliard dollarlik chiqim, shubhasiz, katta. Biroq, bu tarixiy jihatdan katta ikki tomonlama ko‘rsatkichlardan keyin kelmoqda va BTC bo‘lmagan segmentlarga, masalan, Solana ETF-lariga katta kirimlar bilan birga sodir bo‘lmoqda. Makro nuqtai nazardan qaraganda, bu tendensiya siyosiy va narx noaniqligida taktik xavfni kamaytirishga o‘xshaydi, katta tuzilmaviy chiqimlarga emas.

Yaqin kunlar va haftalarda bozor IBIT’ning sotuv bosimi davom etadimi yoki boshqa emitentlarga o‘tadimi, kuzatadi. Muhim voqea shuningdek, yangi mahsulot joylashganda SOL kirimlarining davomiyligi susayadimi yoki yo‘qmi, bo‘ladi. Kunlik chiqimlar to‘xtashi ham barqarorlashuv belgisi bo‘ladi.

Agar oqimlar barqarorlashsa yoki ijobiy tomonga o‘tsa va Bitcoin $110,000 darajasida qo‘llab-quvvatlansa, o‘tgan haftadagi chiqimlar shovqini talabdagi o‘zgarish emas, balki pozitsion shovqin bo‘lganini aytishimiz mumkin. Biroq, yana bir hafta davomida 1 milliard dollar yoki undan ko‘proq chiqim, bir yoki ikki emitentda to‘plansa, bu yirik ajratuvchilar o‘z asosiy fondlarida xavfni faol ravishda kamaytirayotganini ko‘rsatadi. Har qanday holatda ham, hozirgi voqea tarqoq harakat va rotatsiya bo‘lib, hali majburiy taslim bo‘lish yo‘q.

The post Why Bitcoin ETFs started to bleed out as four-day outflows hit $1.34B appeared first on CryptoSlate.