Wall Streetning rejasi: 500 million dollar evaziga Ripple nimani sotib oladi?

Asl sarlavha: "Wall Streetning hisob-kitobi: 500 million dollar evaziga Rippledan nima olinadi?"

Asl muallif: Seed.eth, BitpushNews

2025 yil noyabr oyida Ripple Labs 500 million dollar miqdorida yangi strategik moliyalashtirish raundini e’lon qildi va kompaniya bahosi 40 milliard dollarga chiqdi. Bu kripto-moliya kompaniyasining so‘nggi olti yildagi birinchi ochiq mablag‘ yig‘ish bo‘lib, 2019 yildagi C raundidan beri eng katta kapital kiritish hisoblanadi.

Eng muhimi, bu moliyalashtirish ortidagi kapital guruhlari oddiy emas: Wall Streetning ikki yirik giganti Fortress Investment Group va Citadel Securities yetakchilik qilgan, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, Marshall Wace kabi mashhur institutlar ham ishtirok etgan.

Ripple haqida eshitganlar uchun bu voqea "burilish nuqtasi" bo‘lishi mumkin — bu hali ham SEC da’vosidan botqoqqa botgan, hattoki bir paytlar "zombi kompaniya" deb atalgan Ripplemi?

"Hikoya aytish ustasi"dan "muvofiqlik inqirozi"gacha

Ripple 2012 yilda tashkil topgan bo‘lib, kripto sohasidagi eng qadimgi loyihalardan biri hisoblanadi. Uning asosiy texnologiyasi XRP Ledger bo‘lib, bu xalqaro to‘lovlar uchun mo‘ljallangan markazlashmagan daftardir. Ripple kompaniyasi shu asosda to‘lov va hisob-kitob tizimlarini ishlab chiqqan, XRP tokeni esa 2017-2018 yillarda butun dunyoda mashhur bo‘lib, bozor qiymati bo‘yicha Bitcoin va Ethereumdan keyin uchinchi o‘ringa chiqqan.

Biroq, token narxining keskin tushishi va hamkorliklarning "sun’iy" ekani fosh bo‘lgach, Ripple’ning "bank darajasidagi hamkorlik" haqidagi hikoyasi yemirila boshladi.

Bu orada, Forbes maqola chop etib, Ripple’ning asosiy biznes modeli "pump and dump" sxemasi bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatdi: Ripple o‘zida mavjud bo‘lgan katta miqdordagi XRP orqali hamkorliklarni sotib oladi, soxta taraqqiyot taassurotini uyg‘otadi va noaniq bayonotlar bilan tartibga soluvchilardan qochadi. Uning asosiy maqsadi texnologiyani haqiqiy targ‘ib qilish emas, balki marketing va shov-shuv orqali tekin olingan token qiymatini oshirish va kompaniya ichidagi shaxslar uchun foyda olishdir.

2020 yil dekabr oyida tartibga soluvchilar tomonidan zarba berildi.

Amerika Qo‘shma Shtatlari Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasi (SEC) Ripple’ni "ro‘yxatdan o‘tmagan qimmatli qog‘ozlarni sotish"da ayblab, XRP orqali 1.3 milliard dollardan ortiq noqonuniy mablag‘ yig‘ishda aybladi.

Bu kripto sanoatidagi eng muhim tartibga solish janglaridan biri edi.

Da’vo natijasida zanjirli reaksiya yuzaga keldi: Coinbase, Kraken kabi yirik birjalar XRPni tezda ro‘yxatdan chiqardi; uzoq muddatli hamkor MoneyGram hamkorlikni to‘xtatdi; XRP narxi keyingi bir oy ichida 60% dan ko‘proqqa tushib ketdi. Ripple nafaqat biznesda zarar ko‘rdi, balki butunlay "muvofiqlik qora ro‘yxati"ga tushdi.

Strategik transformatsiya

Bir necha yil davom etgan bu kurash Ripple’ga deyarli 200 million dollar huquqiy xarajatga tushdi, biroq kompaniyaga muhim nafas olish imkoniyati va suddan qisman foydali qarorlar olib keldi, strategik o‘zgarish uchun qimmatli vaqt berdi.

2024 yilda kompaniya AQSh dollariga bog‘langan RLUSD barqaror tokenini rasman ishga tushirdi, asosiy e’tiborini muvofiqlik va moliyaviy institutlar uchun to‘lov va hisob-kitobga qaratdi. USDT va USDCdan farqli o‘laroq, RLUSD birjalararo "stablecoin" emas, balki an’anaviy kredit kartalari va xalqaro hisob-kitob tizimlariga kirishga harakat qilmoqda.

2025 yilda Ripple Mastercard, WebBank, Gemini kabi kompaniyalar bilan hamkorlikni e’lon qilib, RLUSDni kredit kartalari uchun real vaqtli hisob-kitobda ishlatishni boshladi va dunyoda birinchi bo‘lib kartalar tarmog‘iga kirgan blokcheyn stablecoiniga aylandi.

Bu nafaqat stablecoin ilovalari uchun B tomoniga yo‘l ochdi, balki Ripple’ning real moliyaviy dunyo bilan integratsiyasiga ham imkon berdi.

To‘liq blokcheyn moliyaviy imkoniyatlarini yaratish uchun Ripple 2023-2025 yillarda bir qator aniq xaridlarni amalga oshirdi:

· Metaco’ni sotib oldi: yirik moliyaviy institutlarga xizmat ko‘rsatish uchun institutsional raqamli aktivlarni saqlash texnologiyasini qo‘lga kiritdi.

· Rail’ni sotib oldi: stablecoin chiqarish va boshqarish tizimini qo‘lga kiritdi, RLUSDni tezroq ishga tushirishga yordam berdi.

· Hidden Road’ni qo‘lga kiritdi: institutsional kredit tarmog‘i va xalqaro hisob-kitob imkoniyatlaridagi so‘nggi bo‘shliqni to‘ldirdi.

Ushbu xaridlar orqali Ripple’ning tizimli imkoniyatlari oddiy xalqaro to‘lovdan "stablecoin chiqarish + institutsional saqlash + kross-zanjirli hisob-kitob" to‘liq moliyaviy infratuzilmasiga aylandi.

40 milliard dollarlik bahoning orqasidagi haqiqat

Tashqaridan qaraganda, Ripple’ning transformatsiya yo‘li tobora kengayib bormoqda.

Biroq kapital bozorining tajribali o‘yinchilari butunlay boshqa manzarani ko‘rmoqda.

Bu moliyalashtirishning haqiqiy mantiqini tushunish uchun Ripple’ning asl mohiyatini anglash kerak: bu ulkan "raqamli aktivlar xazinasi".

XRP yaratilganida, 100 milliard tokenning 80 milliardi Ripple’ga ishonib topshirilgan. Hozirgi vaqtda kompaniya hali ham 34.76 milliard tokenni ushlab turibdi, bozor narxiga ko‘ra nominal qiymati 80 milliard dollardan oshadi — bu kompaniya bahosidan ikki baravar ko‘p.

Bir nechta venchur kapitalistlarning aytishicha, 500 million dollarlik bitim Ripple’ning XRP zaxiralarini sotib olish bilan chambarchas bog‘liq va ehtimol joriy narxdan ancha past narxda amalga oshirilgan.

Sarmoya nuqtai nazaridan, investorlar aktivni 0.5 baravar mNAV (bozor qiymati va sof aktiv qiymati nisbati) bilan sotib olgan bo‘ladi. XRP zaxirasiga 50% likvidlik chegirmasi berilsa ham, bu aktivlarning qiymati kompaniya bahosiga teng bo‘lib qoladi.

Ichki ishlar bilan tanish bo‘lgan bir kishi Unchained’ga shunday dedi: "Agar ular o‘z biznesini muvaffaqiyatli qura olmasa ham, boshqa kompaniyani to‘g‘ridan-to‘g‘ri sotib olishlari mumkin."

Bir venchur kapitalist shunday dedi: "Bu kompaniyada XRPdan boshqa hech qanday qiymat yo‘q. Ularning texnologiyasidan hech kim foydalanmaydi, tarmoq yoki blokcheynda ham hech kim qiziqmaydi."

Yana bir hamjamiyat a’zosi shunday dedi: "Ripple’ning o‘zi aksiyalari ehtimol unchalik qimmat emas, albatta 40 milliard dollarga yetmaydi."

Ishtirokchilardan biri haqiqiy mantiqni ochib berdi: "To‘lov yo‘nalishi hozir juda issiq, investorlar bir nechta otga pul tikishi kerak."

Ripple shunchaki ulardan biri — balki texnologiyasi oddiy, lekin juda katta XRP zaxirasiga ega ot.

Ripple uchun esa bu ikki tomonlama foyda:

· Bahoni mustahkamlash: xususiy bozordagi 40 milliard dollarlik bahoni "rasmiylashtirish", dastlabki investorlar uchun chiqish narxini belgilash.

· Sotuv bosimini chetlab o‘tish: moliyalashtirishdan olingan naqd pul bilan xaridlarni amalga oshirish, XRP sotilishi orqali bozorga bosim tushishini oldini olish.

Ripple hammuassisi Chris Larsen’ning shaxsiy boyligi ham taxminan 15 milliard dollarga yetdi.

Bu nuqtai nazardan qaraganda, Ripple hikoyasi eng klassik moliyaviy hikoyaga aylanadi: aktivlar, baholash va likvidlik boshqaruvi haqida.

SEC sud zalidan Wall Street majlis xonasigacha, Ripple bosib o‘tgan yo‘l butun kripto sanoatining idealizmdan realizmga o‘tishining aksidir. Agar ilgari Ripple "hikoya iqtisodiyoti"ning cho‘qqisi bo‘lgan bo‘lsa, bugungi kunda u suv chekinganda loyiha egalari qanday qilib eng ibtidoiy kapital kuchi bilan "yumshoq qo‘nishni" amalga oshirayotganini ko‘rsatmoqda.