Yo‘qotishlarga qaramay, strategiyaning S&P 500 ga kirishi ko‘zda tutilmoqda

Bitcoin zaiflashayotgan bir paytda, bir kompaniya aksincha garov tikmoqda. Strategy, BTC’ning eng yirik korporativ egasi, boshqalar qochayotgan bir paytda ham katta miqdorda sotib olishda davom etmoqda. Uning radikal strategiyasi ko‘pincha tanqid qilinsa-da, bu kompaniyaga dekabr oyidayoq juda tanlangan S&P 500 eshiklarini ochib berishi mumkin. Yaqin vaqtgacha bu imkoniyat moliyaviy fantastika edi. Ushbu ssenariy institutsional moliya va kriptovalyutalar o‘rtasidagi muhim o‘zgarishni aks ettiradi.

Strategy zarbani o‘zlashtirmoqda

Kripto bozoridagi so‘nggi tuzatish, bitcoin narxining sezilarli pasayishi bilan ajralib turdi, lekin bu Strategy kompaniyasining qat’iyatini susaytirmadi.

Garchi kompaniya aksiyalari qiymati 474 dollardan taxminan 207 dollargacha tushib, yarmidan ko‘prog‘ini yo‘qotgan bo‘lsa-da, u BTC zaxiralarini oshirishda davom etmoqda. Dushanba kuni kompaniya 8,178 ta qo‘shimcha bitcoinni 835 million dollarga sotib olganini e’lon qildi, bu odatdagi oylik yig‘ish sur’atidan ancha yuqori.

Bozorning keskin o‘zgarishlariga bardosh bera olish qobiliyati haqida so‘ralganda, Strategy boshqaruv raisi Michael Saylor shunday dedi: “kompaniya 80 dan 90 % gacha pasayishga bardosh bera oladigan tarzda yaratilgan va faoliyatini davom ettiradi”.

Chorshanba kuni e’lon qilingan eslatmada Matrixport ushbu operatsion kuchni tasdiqlaydi va yaqin orada majburiy likvidatsiya xavfini rad etadi. Hisobotda hozirgi bosim asosan yuqori sof aktiv qiymatida (NAV) aksiyalarni sotib olgan investorlarni qamrab olgani, ular hozirda NAV qisqarishining salbiy ta’sirini boshdan kechirayotgani aytiladi. Bir nechta ko‘rsatkichlar ushbu vaziyatni tasdiqlaydi:

• Aksiya narxi yarmidan ko‘proqqa tushdi, biroq Bitcoin strategiyasidan ommaviy chiqish bo‘lmadi;

• Strategy tomonidan so‘nggi BTC xaridi bir necha oy ichidagi eng kattasi bo‘ldi, bozordagi pasayish fonida;

• Kompaniya o‘z rahbarlari so‘zlariga ko‘ra, keskin yo‘qotishlarga bardosh bera olish qobiliyatini namoyish etdi;

• Matrixport qisqa muddatda likvidatsiya xavfini ahamiyatsiz deb hisoblaydi va aksincha, bu holat so‘nggi aksiyadorlarga ta’sir qilayotganini ta’kidlaydi;

• Bu orada, boshqa bir nechta kripto treasury kompaniyalari, xususan Bitmine, Metaplanet, Upexi va DeFi Development Corp, o‘z mNAV ko‘rsatkichlari 1 dan pastga tushib ketganini ko‘rmoqda, bu esa ularga yangi aksiyalar chiqarib, mablag‘ jalb qilish imkoniyatini xavf ostiga qo‘ymoqda.

Shunday qilib, Strategy hozirgi bosqichda Bitcoin treasury ekotizimidagi noyob holat sifatida ko‘rinmoqda. Kompaniya barqaror, tuzilmali va bozor bosimlariga qaramay faoliyatini davom ettirmoqda.

S&P 500 sari: Bitcoin modelining legitimatsiyasi?

Bozor notinchligi va kapitalizatsiyaning pasayishiga qaramay, Strategy kompaniyasi hali ham S&P 500 indeksiga kirish yo‘lida ko‘rinmoqda.

Matrixport tahliliy eslatmasiga ko‘ra, bu kiritish dekabr oyidayoq amalga oshishi mumkin. 10X Research kompaniyasi ham optimizmda, bu voqea ehtimolini 70 % deb baholagan (oktabr oxirida). Tahlilchilar narx tuzatishiga qaramay, Strategy aksiyalari hozirda “bitcoin rivojlanishiga nisbatan nisbatan past baholangan” deb hisoblashmoqda, bu esa uning fond bozoridagi ahamiyatini mustahkamlaydi.

Bundan tashqari, Strategy S&P Global Ratings’dan “B -“ reytingini oldi, bu asosan Bitcoin treasury asosidagi kompaniya uchun birinchi holat. Garchi bu reyting hali ham “yuqori daromadli obligatsiyalar” spekulyativ toifasida bo‘lsa-da, bu kuchli kripto ta’siriga ega kompaniyalarni baholashda misli ko‘rilmagan holatdir.

Birinchi marta, Bitcoin’ga yo‘naltirilgan kompaniya klassik reyting standartlari bilan hisobga olinmoqda, bu esa boshqa shunga o‘xshash arizalarga yo‘l ochishi mumkin. Biroq, bu normallashtirish hali ham zaif, chunki tahlilchilar Strategy kompaniyasining mablag‘ jalb qilishni davom ettirishi uchun mNAV ko‘rsatkichi 1 dan yuqori bo‘lishi zarurligini ta’kidlamoqda, bu esa raqobatchilar uchun tobora qiyinlashib bormoqda.

Agar Strategy S&P 500 ga Robinhood’dan keyin kiritilsa, bu soha uchun muhim ramziy burilish bo‘ladi. Bu bitcoin ilgari chetga surilgan bo‘lsa-da, endi Amerika institutsional moliyasining qat’iy standartlari bilan birga mavjud bo‘lishi mumkinligini tasdiqlaydi. Biroq, ushbu rasmiy tan olinishi Bitcoin treasury kompaniyalariga shaffoflik, boshqaruv va moliyaviy barqarorlik bo‘yicha ilgari bo‘lmagan talablarni qo‘yishi mumkin.