Dự báo hàng tuần EUR/USD: Đồng Đô la Mỹ lao dốc trước quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu

Cặp EUR/USD đã kết thúc tuần thứ ba liên tiếp gần như không thay đổi, chỉ cách mốc 1.1700 một vài pip. Cặp tiền này bắt đầu tháng 9 với xu hướng tích cực, đạt đỉnh vào thứ Hai tại 1.1736, nhưng sau đó giảm xuống gần mốc 1.1600.

Cặp tiền này đã ghi nhận mức cao mới trong tuần vào thứ Sáu, đạt 1.1759 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7. Việc cặp tiền này giữ gần mức này cho thấy khả năng USD sẽ tiếp tục suy yếu trong thời gian tới. 

Biến động trái phiếu chính phủ 

Lần này, đà tăng của USD do tâm lý né tránh rủi ro không liên quan nhiều đến Hoa Kỳ. Biến động tại Vương quốc Anh đã khiến thị trường tài chính trở nên phòng thủ vào đầu tuần, khi lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 30 năm đạt 5,680%, mức cao nhất kể từ năm 1998, tạo ra hiệu ứng lan tỏa đến các trái phiếu chính phủ toàn cầu. Trái phiếu chính phủ Anh đã trở thành tâm điểm của cơn bão giữa hàng loạt yếu tố nội địa.

Những thay đổi trong quỹ hưu trí, chi tiêu chính phủ quá mức và suy đoán về khả năng tăng thuế đã cùng nhau tạo nên cuộc khủng hoảng mới nhất này. Tuy nhiên, tình hình đã nhanh chóng ổn định và các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang dữ liệu kinh tế Mỹ để tìm định hướng. 

Việc làm và tăng trưởng tại Mỹ yếu ớt 

Sự chú ý chuyển sang dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là các số liệu liên quan đến việc làm, trước khi báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) được công bố vào thứ Sáu. 

Mỹ báo cáo số lượng việc làm còn trống vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 7 là 7,18 triệu, theo báo cáo Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS). Con số này thấp hơn mức 7,35 triệu (đã điều chỉnh từ 7,43 triệu) của tháng 6 và thấp hơn kỳ vọng thị trường là 7,4 triệu.

Bên cạnh đó, báo cáo Challenger Job Cuts tháng 8 cho thấy các nhà tuyển dụng tại Mỹ đã công bố cắt giảm 85.979 việc làm trong tháng 8, tăng 39% so với con số 62.075 của tháng 7 và là mức cao nhất theo tháng kể từ năm 2020. 

Báo cáo ADP Employment Change tiếp theo cho thấy khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 54.000 việc làm mới trong cùng tháng, thấp hơn nhiều so với mức 106.000 đã điều chỉnh của tháng 7 và thấp hơn dự báo 65.000. Cuối cùng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 31 tháng 8 tăng lên 237.000 từ 229.000 của tuần trước và cao hơn dự báo 230.000. 

Trong khi đó, Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng Hoa Kỳ (ISM) đạt 48,7 trong tháng 8, tăng so với mức 48 của tháng 7 nhưng vẫn thấp hơn dự báo 49. Ngoài ra, PMI Dịch vụ ISM cùng kỳ đạt 52, tăng từ 50,1 của tháng trước. Ở cả hai trường hợp, các chỉ số phụ về lạm phát đều giảm nhẹ trong khi các chỉ số về việc làm tăng nhẹ.

Các số liệu này có tác động hạn chế đến USD, nhưng lại gây áp lực giảm khi các con số phần nào xác nhận khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng này. 

Sau đó là báo cáo NFP. Đồng USD đã giảm mạnh vào thứ Sáu, sau thông tin nước này chỉ tạo thêm 22.000 việc làm mới trong tháng 8, thấp hơn nhiều so với dự báo 75.000. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,3% từ 4,2% của tháng 7, đúng như kỳ vọng, trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên 62,3% từ 62,2%. Cuối cùng, lạm phát tiền lương hàng năm, đo bằng thay đổi Thu nhập Trung bình theo Giờ, giảm xuống 3,7% từ 3,9%. 

Lượng đầu cơ tăng cược vào việc cắt giảm lãi suất sắp tới. Theo CME FedWatch Tool, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng nhẹ, với một số nhà đầu tư đặt cược vào mức cắt giảm 50 điểm cơ bản. Khả năng cắt giảm vào tháng 10 và tháng 12 cũng tăng mạnh. Gần như chắc chắn, các đợt cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra trong ba cuộc họp còn lại của Fed trước khi kết thúc năm. 

Trước thềm cuối tuần, Phố Wall tăng điểm nhờ hy vọng mới về nhiều đợt cắt giảm lãi suất, trong khi đồng USD giảm vì cùng lý do. 

Dữ liệu châu Âu trái chiều gây áp lực lên Euro 

Trong khi đó, Euro (EUR) gần như không có động lực riêng. Các số liệu vĩ mô chủ yếu yếu, nhưng không quá đáng lo ngại. Khu vực Eurozone đã công bố Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP), tăng mạnh hơn dự kiến trong tháng 8, tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước. Con số lõi hàng năm đạt 2,3%, bằng với tháng 7 nhưng cao hơn dự báo 2,2%. HICP theo tháng đạt 0,2%, tăng so với mức 0% của tháng 7.

Bên cạnh đó, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 7 tăng với tốc độ hàng năm là 0,2%, cao hơn dự báo 0,1% nhưng thấp hơn mức 0,6% của tháng 6.

Cuối cùng, Doanh số bán lẻ Eurozone giảm 0,5% trong tháng 7, giảm so với mức tăng 0,6% của tháng 6 và thấp hơn dự báo -0,2% của thị trường. Tăng trưởng doanh số bán lẻ hàng năm đạt 2,2%, thấp hơn dự báo 2,4% và mức 3,5% trước đó. 

Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ nguyên lập trường 

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ họp vào thứ Năm và được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất. Hội đồng Quản trị cũng sẽ công bố các dự báo kinh tế vĩ mô mới. Ngân hàng trung ương có khả năng thừa nhận rằng các rủi ro đã tiếp tục giảm sau thỏa thuận thương mại giữa Liên minh châu Âu (EU) và Mỹ, trong khi các điều chỉnh về triển vọng lạm phát có thể sẽ không thay đổi nhiều. Phần lớn, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự xác nhận rằng chu kỳ nới lỏng đã kết thúc. 

Bên cạnh ECB, lịch kinh tế vĩ mô trong những ngày này sẽ bao gồm một số số liệu quan trọng của Mỹ. Nước này sẽ công bố số liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 8, lần gần nhất ở mức 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra còn có số liệu PPI tháng 7 và ước tính sơ bộ Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Michigan cho tháng 9. 

Cuối cùng, Đức sẽ công bố ước tính cuối cùng của HICP tháng 8.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD 

Biểu đồ tuần của cặp EUR/USD cho thấy rủi ro nghiêng về phía tăng, mặc dù động lượng vẫn còn hạn chế. Cặp tiền này đang phát triển trên mức thấp nhất tháng 8 một vài pip, cho thấy người mua vẫn còn do dự. Đồng thời, EUR/USD vẫn giữ vững trên đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 20 kỳ tăng giá, với các đợt giảm về gần đường này đều bật lên mạnh. SMA 100 và 200, trong khi đó, tăng nhẹ, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với SMA ngắn hạn.

Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đã tăng nhẹ sau giai đoạn tích lũy trong vùng tích cực, ủng hộ khả năng mở rộng xu hướng tăng nhưng chưa xác nhận rõ ràng. 

Biểu đồ ngày của cặp EUR/USD cho thấy các chỉ báo kỹ thuật đã quay đầu tăng, nhưng chỉ báo Động lượng vẫn ở mức trung tính. Chỉ báo Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), trong khi đó, hướng lên phía bắc quanh mức 56, phản ánh đợt tăng gần đây.

Đồng thời, cặp tiền này đã dao động quanh đường SMA 20 phẳng trong tuần, hiện đang cung cấp hỗ trợ động quanh mức 1.1665. Cuối cùng, SMA 100 đã mất đà tăng và đứng yên quanh mức 1.1525. 

Cặp tiền này cần phải ổn định rõ ràng trên vùng 1.1740 hiện tại để tiếp tục tăng lên mức kháng cự quan trọng tiếp theo tại 1.1830, mức cao nhất trong năm. Nếu tiếp tục tăng, sẽ hướng đến ngưỡng 1.1900. Ngược lại, hỗ trợ nằm ở mức 1.1665 đã đề cập, tiếp đến là vùng 1.1590, sau đó là đường SMA 20 tuần tại 1.1530.