Metaplanet lên kế hoạch mua thêm bitcoin trị giá 95 triệu USD sau khi huy động vốn từ cổ phiếu ưu đãi MERCURY

Công ty quản lý kho bạc Bitcoin Metaplanet đã thông báo phát hành 23.610.000 cổ phiếu ưu đãi Loại B, có tên MERCURY, với giá ¥900 (5,71 USD) mỗi cổ phiếu thông qua phân bổ cho bên thứ ba dành cho các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, tùy thuộc vào sự chấp thuận tại cuộc họp đại hội đồng bất thường vào ngày 22 tháng 12.

Theo thông báo của công ty vào thứ Năm, thỏa thuận này sẽ huy động được 21,25 tỷ yên (khoảng 135 triệu USD), nhằm phục vụ như một vòng gọi vốn trước IPO. Tuy nhiên, CEO Metaplanet Simon Gerovich và Giám đốc Chiến lược Bitcoin Dylan LeClair đều gọi thỏa thuận này là một đợt phát hành “~150 triệu USD” trên mạng xã hội — con số này dựa trên tổng ưu tiên thanh lý 23,61 tỷ yên của cổ phiếu MERCURY thay vì số tiền mặt thu được.

Cổ phiếu MERCURY là loại cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, vĩnh viễn, không có quyền biểu quyết với cổ tức cố định hàng năm 4,9% trên mệnh giá 1.000 yên (6,34 USD). Chứng khoán này được định vị là một công cụ lai — kết hợp thu nhập cố định với tiềm năng tăng giá dài hạn liên quan đến sự tăng trưởng giá trị vốn chủ sở hữu của công ty nhờ bitcoin.

Metaplanet dự định phân bổ khoảng 15 tỷ yên (khoảng 95 triệu USD) trong tổng số 20,41 tỷ yên (129,5 triệu USD) lợi nhuận ròng ước tính để mua bitcoin từ tháng 12 năm 2025 đến tháng 3 năm 2026. Công ty cũng dự kiến phân bổ 1,67 tỷ yên (khoảng 10,6 triệu USD) cho hoạt động kinh doanh tạo thu nhập từ bitcoin, và 3,75 tỷ yên (khoảng 23,8 triệu USD) để mua lại trái phiếu doanh nghiệp Loạt thứ 19.

Hiện tại, công ty đang nắm giữ 30.823 BTC với giá trị 2,8 tỷ USD, xếp hạng là công ty kho bạc bitcoin niêm yết lớn thứ tư.

Metaplanet cho biết việc sử dụng cổ phiếu ưu đãi là cần thiết để giảm thiểu sự pha loãng từ việc phát hành cổ phiếu phổ thông trong khi vẫn tiếp tục kế hoạch tích lũy bitcoin dài hạn, tương tự như mô hình của Michael Saylor.

Sự sụt giảm của DAT

Việc phát hành này diễn ra song song với việc tái cấu trúc rộng hơn cấu trúc vốn của Metaplanet. LeClair lưu ý trên X rằng cổ phiếu ưu đãi Loại A sẽ được đổi tên thành MARS — Metaplanet Adjustable Rate Security — và được định vị lại là cổ phiếu ưu đãi cấp cao, không pha loãng, cung cấp cổ tức biến động hàng tháng nhằm ổn định biến động thị trường.

Trong khi đó, MERCURY nằm dưới MARS nhưng trên cổ phiếu phổ thông, phản ánh cấu trúc nhiều tầng cổ phiếu ưu đãi mà công ty dự kiến triển khai.

Động thái này diễn ra sau sự sụt giảm đáng kể của cổ phiếu các công ty kho bạc tài sản số trong những tháng gần đây khi tỷ lệ vốn hóa thị trường trên giá trị tài sản ròng của họ giảm mạnh.

Cổ phiếu Metaplanet (mã MTPLF) đã giảm 80% so với đỉnh tháng 6, với mNAV — tỷ lệ so sánh giá cổ phiếu với giá trị thị trường của bitcoin mà công ty nắm giữ — hiện vào khoảng 0,88.