Michael Saylor không tỏ ra lo lắng khi Bitcoin tiếp tục trải qua những biến động giá mạnh mẽ. Giữa những đợt biến động bất ngờ mà nhiều nhà giao dịch gọi là "Bart" — dựa trên đường tóc của nhân vật Simpsons nổi tiếng — Chủ tịch Strategy đã tóm tắt quan điểm của mình bằng một thông điệp ngắn gọn rằng ông "được sinh ra để đối mặt với điều này."
Nhìn vào biểu đồ giá Bitcoin, có thể thấy rõ lý do tại sao Saylor lại chọn hình ảnh tàu lượn siêu tốc trong bài đăng mới nhất của mình. Sau khi không giữ được mức trên $90,000, giá đã giảm xuống vùng cao $80,000, nhưng sau đó lại liên tục xuất hiện các đợt bán tháo kèm theo những pha phục hồi nhanh, một mô hình đã trừng phạt các vị thế đòn bẩy và khiến xu hướng thị trường trở nên không rõ ràng.
Vị thế của Strategy ở đâu?
Ý của Saylor khi nói "được sinh ra để đối mặt với điều này" có thể là ám chỉ rằng mức độ tiếp xúc của Strategy không dựa trên sự thoải mái về giá ngắn hạn. Công ty này đang nắm giữ 671,268 BTC, được mua với giá trung bình khoảng $74,978 mỗi đồng.
Ngay cả sau đợt giảm giá gần đây, vị thế đó vẫn tăng khoảng 16,65%. Ở mức giá hiện tại, lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ được định giá khoảng $58.7 billion.
Khoản nắm giữ này chiếm phần lớn giá trị của công ty. Giá trị doanh nghiệp của Strategy gần $61 billion, nghĩa là thị trường đang định giá công ty gần như hoàn toàn dựa trên lượng Bitcoin mà họ sở hữu. Các chỉ số mNAV cho thấy cổ phiếu đang giao dịch gần với giá trị thực của lượng BTC nắm giữ, khiến cho mức kỳ vọng thặng dư để điều chỉnh trong các đợt điều chỉnh giá là rất hạn chế.
Không có việc giải phóng đòn bẩy ở cấp độ doanh nghiệp, không cần bảo vệ mức phí bảo hiểm và cũng không có áp lực phải điều chỉnh mức độ tiếp xúc dựa trên căng thẳng thị trường ngắn hạn.
Đúng là Bitcoin vốn dĩ đã biến động mạnh, nhưng theo Saylor, vị thế của Strategy đã tính đến thực tế đó. Từ góc nhìn này, một thị trường lo lắng không phải là vấn đề. Đó là một phần của giao dịch.
