加密货币里程碑概要
从一份神秘白皮书的诞生，到华尔街交易大厅的风云变幻，这就是加密行业充满混沌与革命色彩的传奇历程。
2000年代—2010年：第一个十年
加密货币这个极具创新色彩的新鲜事物，已成为本十年增长最快且表现最佳的资产类别。我们来回顾一下加密货币市场的蓬勃发展史，品味其精彩历程。
2000年代：比特币诞生
有人认为，化名“中本聪”的人奠定了加密货币发展的基础。他确实是受到了公钥密码学概念的启发。1976年，斯坦福大学的两位学者首次向公众介绍了公钥密码学，而电子货币概念则是由美国密码学家 David Chaum 在19世纪80年代首次提出的。到20世纪90年代，不同群体进行了不同尝试，希望建立一个匿名而完善的数字现金系统。这些尝试无疑都有助于塑造加密货币的未来。
然而，在比特币诞生前，全球金融体系还有一个颠覆因素——所谓的“互联网泡沫”。我们现在非常熟悉的互联网，在当时是一个改变生活的颠覆式创新。当时它与美国住房市场的过度投机和世界各地的其他金融不稳定因素交织在一起，在2008年引发了金融危机。比特币在同年诞生，试图解决这一问题，同时又希望尽可能的实现自由。
2008年至2009年：比特币网络
中本聪于2008年购买了域名 Bitcoin.org，并在该网站上发布了比特币白皮书。该文件描述了比特币网络的工作量证明（PoW）共识应用，这是一个“点对点电子现金系统”，其代币供应总量限定为2100万。创世区块于2009年挖出，50枚比特币进入市场开始流通。创世区块中加密的一条信息提到了2008年的金融危机以及政府如何拯救银行。2009年1月12日，中本聪也成了首个进行比特币交易的人。
比特币白皮书。来源：bitcoin.org
今年，比特币爱好者面临的一项障碍就是比特币挖矿难度，具体表现挖矿需要消耗大量算力和能源。比特币挖矿需要专门的硬件机器，配备特别强大的 GPU；正是 PoW 的这种固有特性让网络得以保证安全和公平，但也使比特币遭受“不利于环保”的批评。
2010年：比特币披萨日
比特币的一个重大事件——也许也是整个加密货币市场的关键事件——就发生在2010年5月22日，佛罗里达州有人为购买两个棒约翰（Papa John's Pizza）披萨支付了 10,000 BTC。这是比特币的首笔商业交易。在当时，最早的两家交易所——BitcoinMarket.com 和 Mt.Gox 当时已经成立，并在早些时候以每枚比特币0.03美元的价格完成了第一笔比特币公开交易。
然而，中本聪在2010年12月左右神秘消失。多年来，总有人声称自己是中本聪，但此人或团体的真实身份从未被披露。
2011年至2014年：新一轮创新
这一时期可以看作是加密货币发展的奠基阶段，新概念在此期间逐步发展和完善。
2011年：山寨币始祖
随着比特币开始吸引公众的注意力，其他人也开始创造自己的代币作为比特币的替代品——现在一般被称之为“山寨币”。两个最早被官方承认的山寨币是 Vincent Durham 的域名币（NMC）和 Charlie Lee 的莱特币（LTC），两者都是从比特币源代码分叉出来的，至今仍活跃在市场上。按市值计算，莱特币目前是第25大加密货币。
最早的加密货币钱包是名为 BitPay 和 Electrum 的软件钱包。到今天为止，Electrum 仍然只支持比特币，而 BitPay 多年来已经扩展了业务范围，也支持其他加密货币。
2011年也标志着比特币价格增长到一个新的里程碑，其价格先后赶上了美元（USD）、欧元（EUR）和英镑（GBP）。这可能是维基解密决定接受比特币捐款的背后原因。
2012年：BTC 首次减半
除了比特币的供应有限之外，比特币的设计通过一个预先编程的机制，进一步巩固了稀缺性： 比特币减半，预计大约每四年发生一次。
区块奖励从每个区块 50 BTC 减少到每个区块 25 BTC，这促使 BTC 价格从2012年11月的12美元增长到一年后的1217美元，增长了100倍。比特币慢慢获得了认可，比特币基金会也因此成立。1000家商户开始通过 BitPay 接受 BTC 付款。
Coinbase 成立，成功筹集了60万美元。由 Mihai Alisie 和 Vitalik Buterin 创立的《比特币杂志》（Bitcoin Magazine）同年出版了第一期。
主权领域的采用方面，爱沙尼亚是第一个将区块链技术用于其数字身份证项目的经济体。
2013年：首次代币发行（ICO）
2013年是不平凡的一年，比特币突破了1000美元大关，Reddit 接受 BTC 支付黄金会员费。暗网“丝绸之路”关停，美国联邦调查局收缴了 26,000 BTC。同年10月，加拿大温哥华安装了第一台比特币 ATM 机，用户可以互换比特币和现金。
年度最重要的事件则是名为“首次代币发行”（ICO）的新型众筹方式，该概念由 Mastercoin（OMNI）的成功筹款引入。该项目收到了4740个比特币（约合50万美元）用于平台开发，大部分来自 bitcointalk.org 论坛的成员。Mastercoin 的创始人当时并不知道这种方法将在接下来的几年里为多个区块链项目树立了风向标，并在一定程度上为两年后以太坊的出现铺平了道路。
2014年：第一个非同质化代币（NFT）和稳定币
2014年初愁云惨淡，因为比特币交易所始祖 Mt.Gox（承载着全球70%的交易量）遭受黑客攻击，最后不得不申请破产。85万枚比特币（当时价值4.6亿美元）因这一事件而下落不明，给当时莽撞不设防的加密货币使用者敲了一次警钟。比特币价格因此腰斩；人们开始将注意力转向其他区块链应用上：NFT、稳定币、隐私币和硬件钱包：
● 2014年1月：DASH（最初名为 XCoin）是首款隐私币，是比特币的一个分叉，其设计旨在模糊交易流信息。
● 2014年5月：Quantum 是史上首个 NFT，由数字艺术家 Kevin McCoy 在 Namecoin 区块链上铸成。
● 2014年7月：BitUSD，在 BitShares 区块链上发行的代币，通过将其价值与美元等当地货币的市场价值挂钩，定义了“稳定币”这个词。同月诞生的另一项创新是 Trezor 推出的第一个加密货币硬件钱包，随后 Ledger 迅速跟进。以太坊42天筹集了31,591个比特币。
● 2014年9月：第二款稳定币 NuBits 诞生。本月，美国商品期货交易委员会（CFTC）首次批准了场外比特币掉期交易。
● 2014年11月：Tether 推出了首款100%由真实资产支持的稳定币——USDT。Stripe、PayPal、戴尔和微软等公司并没有被市场的混乱所吓倒，继续推进并宣布采用比特币作为支付选项。
2015年至2018年：加密货币崛起
许多团队通过首次代币发行（ICO）自力更生，开发自己的加密货币项目，希望成为以太坊的继任者。
2015年：以太坊源起
以太坊的首个主网 Frontier 于2015年上线。约两年前，Vitalik Buterin 和他的团队发布了白皮书。后来，他们提出了 ERC-20 代币标准，这是智能合约诞生和多样化区块链应用的关键。以太币的价格一直未突破1美元，但投资者都认为这个项目具有无限的潜力。
来源：X 上的 Coin Gabbar
总体而言，2015年是加密货币蓬勃发展的一年，Coinbase 成为美国首家受监管的加密货币交易所，另一家位于美国的交易所 Gemini 也上线。比特币登上了《经济学人》的封面，被称为“信任的机器”。支付服务初创公司 Stripe 开始重点关注比特币，为商家提供比特币支付集成服务。
来源：经济学人
此外，金融机构对区块链技术兴趣大增：摩根大通、高盛和美国银行达成协议，创建泛银行业区块链框架，同时纳斯达克进行了首次区块链试点。
2016年：The DAO 遭受黑客袭击
Homestead 作为以太坊的第二个主网在2016年上线。得益于智能合约的出现，以太坊区块链上建立了一种新的无信任组织形式。项目名为“去中心化自治组织”（DAO）现用于描述所有基于区块链构建的社区主导实体。这个革命性项目设计了独特的平等权限分配机制，引起热议，还是以太坊网络上第一个高调登场的项目，当时就筹集了1.5亿美元。然而，在项目真正启航发展前，一个黑客成功利用了其代码中的漏洞，从 The DAO 基金中窃取了360万ETH。
整个以太坊社区受到了很大的打击，因为在黑客攻击发生时，以太币有14%的流通量储存在 The DAO 智能合约中。成立仅一年的以太坊网络出现了安全性甚至是可行性的问题，促使矿工、交易所和节点运营者在区块高度达到192,000时实施以太坊硬分叉。
比特币经历了第二次减半，每个区块产生的奖励数量从 25 BTC 减少到 12.5 BTC。这不是2017年比特币价格破纪录的唯一原因，但绝对是一个主要原因。世界领先的衍生品市场芝加哥商业交易所（CME）推出了比特币价格指数，标志着机构对加密货币市场的进一步认可。
2017年：ICO 之年
许多人将2017年称为加密货币历史上的亮点之年。2017年总共有435次 ICO，筹集了高达56亿美元的资金。最著名的 ICO 是 Filecoin，它也是首个符合 SEC 具有法律约束力的未来代币简单协议（SAFT）的项目。赵长鹏在2017年中创立币安，并在同年的 ICO 中筹得了1500万美元，但中国在9月颁布了 ICO 禁令。
随着主流加密货币质押稳定币 DAI 推出，去中心化金融（DeFi）板块开始兴起。DeFi 的总锁仓价值（TVL）首次达到100万美元。首款 NFT 游戏 CryptoKitties 迅速走红，迅速将以太坊的交易能力推至上限。
同时，日本在2017年正式承认比特币为货币，并为市场提供了最先进的监管环境。首家直接向客户出售比特币的银行是位于瑞士的私人银行 Falcon。CME 和芝加哥期权交易所（CBOE）都推出了比特币合约，这意味着传统资本市场的大玩家也加入了这个游戏。
2018年：比特币第一个历史高点
2018年刚过几天，比特币价格就创下了19,700美元的历史新高。其它加密货币也因此大大受益。所有加密货币的总市值打破了8200亿美元的记录，市场上的风险投资达到了10亿美元。Bitget 于2018年成立，致力于推动加密货币领域的社交交易。
富达（Fidelity）推出了其加密货币机构平台，瑞士当局开始接受用比特币缴税。其他监管机构也开始支持区块链的使用：欧盟承诺为区块链项目开发提供3亿美元，韩国政府承诺投入900万美元。
2019年至今：成为全球经济的重要组成部分
历经无数质疑后，加密市场已证明其地位稳固。加密货币作为一种新的资产类别终于在世界范围内得到认可，正在成为全球金融体系不可或缺的一部分。显然，仍有大量工作有待完成，但整个历程影响深远且非常令人惊叹！
2019年：登顶！
2019年，比特币的交易笔数达到了4亿，以太币的日交易笔数超过了100万。全球估值最高的公司之一 Facebook 推出了其数字货币计划，金融巨头摩根大通在美国推出了首个由银行支持的代币 JPM Coin。
这年的关键词之一是“安全”，引发了一些担忧。币安和 BitHumb 等七家加密货币交易所被黑客攻击。被盗资金价值总和接近1.6亿美元，这加剧了 OneCoin 庞氏骗局所引发的信任问题。
洲际交易所的 Bakkt 平台将于9月23日推出实物交割的比特币合约，为机构投资者提供一种新的比特币交易方式。尽管最初市场反应较为平淡，但这一举措为受监管的加密衍生品市场奠定了基础。与监管相关的另一个重要方面是中国对区块链技术发展和数字人民币的积极支持，尽管当时加密货币交易仍然被禁止。
2020年：DeFi 之夏与黑色星期四
Compound 的流动性挖矿在2020年中期促进了 DeFi 的繁荣，Yearn、Uniswap 和 SushiSwap 等协议推动总锁仓价值从不足10亿美元增长到年底的超过100亿美元。尽管存在智能合约风险，高收益和新的治理代币刺激了狂热情绪。以太坊信标链（以太坊2.0的第0阶段，即以太坊 PoS）于12月1日启动，将权益证明引入以太坊。超过524,000枚 ETH 被质押以激活此次升级，开始了以太坊从工作量证明长达数年的转型，略晚于早期预测。
与此同时，2020年3月的“黑色星期四”暴跌凸显了加密市场的韧性。在 COVID-19 恐慌中，比特币于3月12日暴跌50%，ETH 同样暴跌，数十亿美元的仓位同样爆仓。这种极端波动（被称为黑色星期四）震惊了市场，但随后迅速复苏，再未回看5330美元的水平。机构纷纷涌向比特币，将其视为“数字黄金”，MicroStrategy 成为首家持有21,454枚 BTC 的公司。
2021年：NFT 热潮
2021年2月，特斯拉紧随其后，披露了15亿美元的比特币购买计划，并宣布拟接受 BTC 支付，这验证了加密货币作为公司储备资产的地位。随后，Coinbase（COIN）以直接上市的方式在纳斯达克公开上市，估值高达860亿美元，成为首家通过 IPO 上市的主要加密货币交易所。这些无疑是推动比特币在4月份达到64,863美元历史新高的主要驱动力。
当年的主题是 NFT，数字艺术家 Beeple 的 NFT 艺术品在佳士得拍卖行以6930万美元售出。这标志着 NFT 爆炸性进入主流的开始，同时期的知名项目还包括 CryptoPunks 和 Bored Apes。另外，萨尔瓦多通过法律将比特币定为法定货币，这是国家层面首次采纳比特币，被视为有史以来最大的赌注。
Bored Ape Yacht Club 在 Opensea 上的历史最高销售额。来源：OpenSea
2021年11月，比特币再次达到68,790美元的峰值，以太坊则达到4892美元。两者共同推动加密总市值达到新的历史高点，首次突破3万亿美元大关，并标志着2020-2021年牛市周期的顶峰。
2022年：加密货币崩溃
2022年3月，一个名为 Lazarus Group 的黑客组织利用 Ronin 网络（Axie Infinity 的侧链）发动攻击，盗取了约6.25亿美元的 ETH/USDC。这起盗窃案是加密史上最大的盗窃案之一，震惊了 GameFi 领域，并引发了对跨链桥安全性的更深入审查。
随后在5月，160亿美元市值的 Terra（LUNA）崩溃，其算法稳定币 TerraUSD 脱锚并暴跌至几美分，抹去了 LUNA（现称 LUNC）代币的价值。这次崩溃蒸发了约400-500亿美元的市值，并引发了更广泛的加密信贷危机。
这两起事件都动摇了中心化金融（CeFi）的根基，导致在2022年6月、7月和8月出现行业蔓延的现象。多家主要加密借贷机构和基金申请破产，包括 Celsius、三箭资本和 Voyager。
打击最大的是 FTX。该交易所的崩盘由流动性危机引发，此前有报道披露其与 Alameda Research 关系密切，而后者在2022年上半年遭受重创。当客户急于提取资金时，FTX 无法满足需求，因为它已秘密地将用户存款中的数十亿美元借给 Alameda 用于投机性押注。该交易所迅速崩盘，导致破产、监管审查，首席执行官 Sam Bankman-Fried 因欺诈被捕。
在这场动荡中，许多人忽略了以太坊合并的发生，以太坊链最终切换到了权益证明共识机制。以太坊的能源使用因此减少了99.9%，此后以太坊的路线图转向了扩展性解决方案。
自2022年起，以太坊共识机制已变为权益证明。来源：以太坊能源消耗
2023年：监管更趋明晰
2023年3月银行业动荡和脱锚：Silvergate Bank 和 Signature Bank（对加密货币友好的美国银行）在更广泛的银行倒闭浪潮中崩溃。Circle 的 USDC 稳定币在其33亿美元储备金困在硅谷银行（Silicon Valley Bank）时一度脱锚至0.88美元，但在美国监管机构为硅谷银行提供支持后恢复锚定。
4月20日，欧盟议会批准了 MiCA（加密资产市场法规），建立了一个跨欧盟国家的里程碑式监管框架。MiCA 制定了许可、储备和披露标准——这是全球首个如此全面的制度。其稳定币规则于2024年6月生效，更广泛的条款于2024年12月生效。
在美国，焦点全在法律纠纷上。美国证券交易委员会（SEC）指控币安（6月5日）和 Coinbase（6月6日）运营未注册的交易所并提供未注册证券，但在对灰度（Grayscale）和瑞波（Ripple）的诉讼中受挫。8月29日，哥伦比亚特区巡回上诉法院撤销了 SEC 拒绝灰度现货比特币 ETF 申请的决定，称该拒绝是“武断和反复无常的”。这场法律胜利增强了人们对美国现货比特币 ETF 终将获得批准的信心——这是在 SEC 多年拒绝后的一次戏剧性逆转。的确，这项裁决为2024年即将到来的批准铺平了道路。在此一个月前，一名联邦法官裁定在公开交易所销售的 XRP 不属于证券，这对瑞波来说是一次阶段性胜利。
2024年：华尔街现货比特币 ETF + 比特币减半 = 10万美元
在一个里程碑式的转变中，SEC 于1月10日批准了13支现货比特币 ETF 的上市（此前在法庭败诉并经过行业多年的游说）。贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等公司推出了 ETF，让美国投资者在年初的头几天就能直接投资比特币。在下半年开始的头几天，美国首批现货以太坊 ETF 也相当出人意料地首次亮相，但投资者的反应相较比特币更为平淡。
虽然2024年3月是以太坊通过 Dencun 升级降低 Layer 2 费用而大放异彩的时刻，但所有人的目光都集中在4月，比特币在第840,000个区块完成了第四次减半。比特币的区块奖励从6.25枚降至3.125枚，再次展示了比特币的程序化稀缺性。
欧盟的 MiCA 法规于2024年6月30日对稳定币发行商生效，并于2025年1月全面适用于交易所和其他加密服务。到2024年底，MiCA 法规在欧盟全面适用，覆盖所有加密资产服务提供商。行业观察家注意到合规成本增加，但机构对欧盟市场的信心也增强了。
2024年11月，特朗普赢得美国大选，并将“让加密货币再次伟大”的承诺带入白宫，这让加密早期采用者对该行业的价格增长寄予厚望。比特币在12月首次达到六位数的历史新高。
2025年（截至8月）：BTC 124,000美元
面对其 PayPal USD（PYUSD）稳定币接受度不高的问题，PayPal 在2025年4月宣布为持有者提供3.7%的收益激励，当时 PYUSD 的流通量约为8.68亿美元。随后，在美国大选和机构变动之后，SEC 不仅撤销了对主要交易所币安、Coinbase 和 Kraken 的诉讼，还撤销了对瑞波的上诉。这一逆转表明了一种更亲行业的态度，验证了政治转变可能软化加密监管的猜测。
7月，美国国会通过了《GENIUS 法案》，这是美国首个联邦层面的稳定币支付框架。主要银行及大型零售商/科技公司纷纷表示计划发行或合作推出美元稳定币。大约在同一时间，比特币突然在7月14日触及123,092美元，随后于8月14日达到124,000美元的历史新高。
比特币市值已超过 Alphabet（谷歌），成为第五大资产（截至2025年8月14日）。来源：企业市值
结语
从2008年金融危机中比特币的默默起步，到2025年突破124,496美元，加密货币生态系统已从一项实验性的数字货币，演变为一个成熟的资产类别，并赢得了机构、政府以及散户投资者的广泛认可。这段旅程经历过令人瞩目的高峰，遭遇过毁灭性的崩盘，交织着监管不确定与里程碑式的突破，技术飞跃和安全漏洞并存。
最突出的是加密市场的韧性。从门头沟（Mt.Gox）到 FTX，最初都似乎威胁到整个生态，但市场每次都变得更强大、更成熟。基础设施变得更加稳健，推动了更清晰的监管，这两者都鼓励了更广泛的机构参与。华尔街的比特币 ETF、萨尔瓦多的法定货币采用以及像 MiCA 这样的全面监管框架都表明，加密货币已不再只是早期作为技术爱好者投机的工具。
展望未来，加密货币为更深地融入全球金融体系奠定了基础。随着大公司资产负债表上持有比特币、传统银行提供加密货币服务以及政府开发数字货币，问题不再是加密货币能否生存，而是它们将在未来几十年如何继续重塑金融、技术和社会。第一个十年是关于证明其可行性；下一个十年将是关于定义货币本身的未来。
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