MetaMask發幣前瞻：巨額空投、百億估值與潛在隱憂

原文標題：$MASK Could Reach $12B FDV and Deliver Largest Airdrop Ever

原文作者：The Smart Ape，LBank 合夥人
原文編譯：Tim，PANews

我覺得有條新聞在加密推特上被忽略了，ConsenSys 的首席執行官最近宣布，MetaMask 代幣即將推出。他的原話是：「MASK 代幣即將問世，可能比你們預期的要早。」

MetaMask 採用情況

我個人早就不再使用 MetaMask 了，因為我更偏愛 Rabby 的介面和功能，但 MetaMask 仍然存在先發優勢。它至今仍是最受歡迎的錢包，擁有 1.43 億用戶。

MetaMask 收入分析

MetaMask 擁有多重收入來源：

· MetaMask Swap：內建 DEX 聚合器，每次兌換收取約 0.9% 的費用

· 出入金：使用銀行卡購買加密貨幣

· 跨鏈橋：代幣跨鏈轉移

· 質押：通過 MetaMask Portfolio 直接進行 ETH 質押

· 機構版：面向基金和企業的 MetaMask 機構解決方案。

過去三個月，MetaMask 的週交易量介於 6000 萬至 2 億美元之間。

這意味著平均每週收入為 150 萬美元，年收入約為 7200 萬美元。而去年數字更高，每週收入約為 250 萬美元，年收入達到 1.2 億美元。

跨鏈橋收入每天可達 10 萬美元，每年又增加 3600 萬美元。

其他收入每年貢獻約 1000 萬美元，使 MetaMask 的年總收入達到約 1.2 億美元。

FDV 估算

我們尚不清楚 MetaMask 代幣的經濟模型和實際效用，但如果有某種收益分享或回購機制，那將不會令人意外。如果是這樣，收益將推動其估值。

要衡量一個合理的完全稀釋估值 / 收入倍數，我們可以參考其他錢包代幣，如 TWT、SFP、XDEFI 和 GNO。

保守預期下，完全稀釋估值與收入比率可能達到 100 倍。

按當前年收入約 1.2 億美元計算，這意味著其完全稀釋估值可能接近 120 億美元。

相比之下，Trust Wallet 是使用量第二大的錢包，其代幣 TWT 的 FDV 為 13.2 億美元，因此很難想像 MetaMask 代幣的發行估值會低於 50 億美元 FDV。

可能是有史以來最大的空投

目前史上最大的空投包括 Uniswap、ApeCoin、dYdX 和 Arbitrum，而 MetaMask 空投極有可能改變這一頂級空投名單，甚至可能加入甚至超越這一陣營。

如果我們假設完 FDV 為 120 億美元，並向 MetaMask 用戶進行 20% 的空投，那麼可能分發的金額將達到 24 億美元，這將輕鬆使其躋身前三之列。

儘管總金額巨大，但它將分攤到超過 1.4 億用戶。這次空投的特殊之處在於其龐大的合格用戶群，這既放大了總價值，也擴大了覆蓋範圍。

龐大的用戶群、持續的收入、明確的實用性以及四年一次的市場炒作，可能使其成為一次歷史性的空投。

如何玩賺 MetaMask 代幣發行？

我通常會說最大化你的空投機會，但如果你還沒開始積極參與，現在可能為時已晚，尤其是考慮到 ConsenSys 首席執行官暗示主網即將上線。

現在的一個策略是進行預購，預計 MetaMask 代幣很快就會在 Whales Market 上線，顯然不止我一個人在等待這個上線消息。

我會密切關注上市前的 FDV：如果開盤估值低於 50 億美元，早期買入可能很有吸引力，不過預計波動會非常劇烈。

MetaMask 可能還會推出代幣激勵計劃，例如 mUSD 流動性池、質押機會或交易獎勵，這或許是以高年化收益率早期挖礦獲取 MetaMask 代幣的好方法。

考慮到代幣的潛在接收者數量龐大，空投後的前 24 小時很可能出現極度劇烈的市場波動，從而在各中心化交易所和去中心化交易所之間形成巨大的套利機會。

對 LINEA 失誤後的擔憂

ConsenSys 幾週前推出了 LINEA，但犯了一些重大失誤。

TGE 期間出現了技術問題，包括分發延遲和網路擁堵。

代幣的實際用途尚不明確，空投結束後立即出現了巨鯨拋售。

許多人抱怨 Binance Alpha 用戶獲得了比大部分社群更快、更有利的存取權限。

我只希望 ConsenSys 能從先前的失誤中吸取教訓，避免在 MetaMask 項目上重蹈覆轍，尤其要杜絕 Binance Alpha 或內部人員比 MetaMask 核心用戶群體更早獲得代幣和上架消息。