作者：Hotcoin Research
加密市場表現
當前，加密貨幣總市值為3.63萬億美元，BTC佔比58.9%，為2.13萬億美元。穩定幣市值為3071億美元，最近7日增幅0.95%，穩定幣數量持續增長，其中USDT佔比59.1%。
CoinMarketCap前200的項目中，大部分下跌小部分上漲，其中：TAO 7日漲幅44.64%，MORPHO 7日漲幅35.26%，IP 7日漲幅21.8%，TRAC 7日漲幅54.64%，RSR 7日漲幅47.38%。
本週，美國比特幣現貨ETF淨流出：12.25億美元；美國以太坊現貨ETF淨流出：3.118億美元。
市場預測（10月20日-10月24日）：
目前RSI指數為42.95（中性區間），恐懼貪婪指數為22（指數低於上週，恐懼區間），山寨季指數為37。
BTC核心區間：$104,000-112,000
ETH核心區間：$3,600-4,100
SOL核心區間：$175-210
前半週因鮑威爾「即將停止縮表、未來會繼續降息」的發言後，市場經歷了一波反彈，後半週開始下跌。
牛市根基動搖了嗎？
尚未完全證偽：本輪牛市的核心驅動力（如全球貨幣格局變化、機構採用等）是結構性的，一次由地緣政治引發的短期衝擊並不足以完全扭轉長期趨勢。但路徑已改變：此次事件給所有投資者上了一課，即宏觀政治風險已成為加密市場不可忽視的頂層變數。未來的牛市道路將更加曲折。
短期交易者：
低槓桿，高靈活性：在目前的高波動環境下，優先選擇BTC和ETH，採用區間操作思路，緊盯消息面，將主要精力放在關注特朗普的推特、白宮公告及中美雙方的官方回應上。消息發布時市場反應會非常迅速且劇烈。
中長期投資者：
定投者：對於長期看好加密市場的投資者，本次暴跌可視作一個「黃金坑」。可以考慮在關鍵支撐位（如BTC $102,000, ETH $3,700）附近開始分批定投，拉開價差，不要一次性重倉。
持倉者：如果倉位不重，可以耐心持有。如果倉位較重且成本較高，可考慮在反彈至阻力位時適當減倉，以降低風險和壓力。
了解現在
回顧一週大事件
1. 10月13日，Binance已賠償2.83億美元至USDE等資產脫錨受影響用戶，現貨「零價格」僅為顯示問題；
2. 10月13日，預測市場平台Kalshi已與Pyth Network達成合作，作為最新的數據發布方將其預測市場資訊傳輸至100多條區塊鏈；
3. 10月15日，美聯儲主席鮑威爾週二警告稱，美國勞動力市場顯示出進一步的困境跡象，暗示他可能準備支持本月晚些時候再次降息；
4. 10月16日，Eric Trump確認計劃通過World Liberty Financial推出房地產代幣化項目，標誌著加密技術在房地產領域的進一步應用；
5. 10月17日，過去24小時全網爆倉7.1億美元，全球共有217,395人被爆倉，其中多單爆倉5.08億美元，空單爆倉2.02億美元，最大單筆爆倉單發生在Hyperliquid - BTC-USD，價值2042.74萬美元；
6. 10月16日，Coinbase推出穩定幣支付平台Coinbase Business，使企業能夠發送和接收USDC。將簡化供應商支付流程、消除拒付問題，並提供無縫的API整合，從而幫助企業高效擴展業務；
7. 美國司法部完成史上最大沒收：10月14日，美國司法部宣布對柬埔寨太子集團創始人陳志提起刑事指控，並成功沒收其控制的127,271枚比特幣（價值約150億美元），這是全球規模最大的比特幣司法沒收案。此舉展示了國家權力對鏈上資產進行管控的能力；
8. 美國政府停擺持續：截至10月16日，美國政府的「停擺」危機持續，導致多項關鍵經濟數據推遲發布，這加劇了宏觀經濟的不確定性，進一步打擊了包括加密貨幣在內的市場風險偏好；
9. 避險資金流向黃金：在貿易摩擦升級、銀行信貸風險擔憂以及美國政府停擺等多重因素驅動下，避險情緒高漲，資金大量湧入黃金。現貨黃金價格在本週突破4380美元/盎司，連續創下歷史新高。
宏觀經濟
1. 10月15日，鮑威爾預計，美聯儲可能未來幾個月內停止縮表。他在會議中表示，聯儲長期以來的計劃是，當準備金略高於聯儲判斷與充足相符的水平時，就停止行動；
2. 10月18日，據美聯儲利率觀測器，10月降息25個基點的概率為94.8%。
ETF
據統計，在10月13日-10月17日期間，美國比特幣現貨ETF淨流出：12.25億美元；截至10月17日，GBTC（灰度）共計流出：244.53億美元，目前持有184.75億美元，IBIT（貝萊德）目前持有857.78億美元。美國比特幣現貨ETF總市值為：1447.48億美元。
美國以太坊現貨ETF淨流出：3.118億美元。
預見未來
活動預告
1. 2025上海區塊鏈國際週將於10月開幕，其中，10月23日，萬向區塊鏈實驗室主辦的「第十一屆區塊鏈全球峰會」將作為國際週核心活動；
2. Blockchain Life 2025將於2025年10月28日至29日在阿聯酋·迪拜舉辦；
3. Bitcoin MENA將於12月8日至9日在阿布扎比國家展覽中心(ADNEC)舉行；
4. Solana Breakpoint 2025將於12月11日至13日在阿布扎比舉行。
項目進展
1. Ethereal將在10月20日發布主網Alpha版本；
2. HyperSwap發布推文「10月20日」，或暗示將於10月20日進行TGE；
3. Bluwhale AI（BLUAI）將在10月21日進行TGE；
4. Meteora（MET）將在10月23日進行TGE。
重要事件
1. 美國財政部就《GENIUS法案》的實施徵求公眾意見，截止日期為10月20日；
2. 美國勞工統計局將於10月24日東八區20:30發布9月CPI報告。
代幣解鎖
1. LayerZero（ZERO）將於10月20日解鎖2532萬枚代幣，價值約4370萬美元，佔流通量的7.86%；
2. KAITO（KAITO）將於10月20日解鎖835萬枚代幣，價值約871萬美元，佔流通量的3.06%；
2. Scroll（SCR）將於10月22日解鎖8250萬枚代幣，價值約1408萬美元，佔流通量的43.42%。
