بيتكوين يفقد حاجز الـ 100 ألف: نقطة التحول بين السوق الصاعدة والهابطة؟

السيولة هي العامل الرئيسي في أداء سوق العملات الرقمية الحالي.

الكاتب: 1912212.eth، Foresight News

مشاعر سوق العملات الرقمية متشائمة للغاية ومليئة بالذعر، حيث يبلغ مؤشر الخوف حالياً 20، وهو أدنى مستوى له في نصف عام. في مساء 4 نوفمبر الساعة 11، انخفض سعر Bitcoin من 104,000 دولار بشكل متواصل، حتى كسر حاجز 100,000 دولار في حوالي الساعة 5 صباحاً يوم 5 نوفمبر، ليصل إلى 98,944 دولار، ثم عاد ليتذبذب بالقرب من 101,000 دولار حالياً. أما ETH فقد انخفض من 3,500 دولار إلى 3,057 دولار، بانخفاض يقارب 10% خلال 24 ساعة، ثم عاد ليتذبذب بالقرب من 3,300 دولار. وانخفض SOL إلى 145 دولار. وبسبب تأثير السوق الرئيسية، شهدت العملات البديلة أيضاً انخفاضاً جماعياً.

أما بالنسبة لبيانات العقود المفتوحة، وفقاً لبيانات coinglass، فقد شهدت السوق تصفية مراكز بقيمة 2.095 مليار دولار خلال الـ24 ساعة الماضية، منها تصفية مراكز شراء بقيمة 1.682 مليار دولار. وسُجلت أكبر عملية تصفية فردية في HTX - BTC-USDT بقيمة 47.8728 مليون دولار.

في عقود Bitcoin الدائمة، انخفض معدل التمويل الشهري الذي يدفعه المشترون بحوالي 62%، من 338 مليون دولار شهرياً في منتصف أغسطس إلى 127 مليون دولار شهرياً حالياً. وقد انخفضت رغبة السوق في المضاربة بشكل كبير.

بعد مرور أربعة أشهر، فقدت BTC مرة أخرى حاجز 100,000 دولار الهام، فهل هذا يعني أن السوق الهابطة قد بدأت؟

انخفاض حاد في الأسهم الأمريكية

أغلقت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء على انخفاض، حيث تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 0.53%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.17%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2%. تراجعت Tesla (TSLA.O) بنسبة 5%، وانخفضت Nvidia (NVDA.O) بنسبة تقارب 4%، وانخفضت Strategy (MSTR.O) بأكثر من 6%. كما واصلت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية والأوروبية الانخفاض. بالنسبة لمستثمري الأسهم الأمريكية، كان يوم أمس بلا شك "ثلاثاء أسود". فقد الذهب الفوري حاجز 4,000 دولار، بانخفاض يومي قدره 1.76%.

وبشكل أكثر تحديداً، تسببت حدثان رئيسيان بشكل مباشر في موجة بيع لأسهم التجزئة الرائجة. أولاً، أثار تقرير أرباح Palantir مخاوف بشأن آفاق نموها. أظهر تقرير Palantir أداءً ممتازاً في الربع الثالث، لكن السوق شكك في استدامة تقييمها المرتفع، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر سهمها الذي ارتفع بأكثر من 150% هذا العام، حيث أغلق على انخفاض يقارب 8% واستمر في التراجع بعد الإغلاق. ثانياً، أصبح ملف الإفصاح التنظيمي للمستثمر الأسطوري Michael Burry القشة التي قصمت ظهر البعير.

وفقاً لوثيقة تنظيمية 13F، فإن مدير صندوق التحوط Michael Burry، المعروف بفيلم "The Big Short"، قد أنشأ مراكز بيع على Palantir وعملاق الرقائق Nvidia في الربع الماضي.

قبل أيام قليلة فقط، أصدر Burry تحذيراً لمستثمري التجزئة بشأن الإفراط في ازدهار السوق، ولا شك أن الكشف عن مراكزه البيعية أكد موقفه المتشائم وسرعان ما زاد من حالة الذعر في السوق.

في الأسواق الآسيوية، انخفض مؤشر KOSPI الكوري بنسبة 3.3%، وأطلقت البورصة الكورية آلية وقف التداول. وفي اليوم السابق فقط، سجل KOSPI أعلى مستوى تاريخي له، بينما سجل حجم التداول في بورصات العملات الرقمية أدنى مستوى سنوي له.

لا تزال قضية إغلاق الحكومة الأمريكية دون حل، وتحت التأثيرات السلبية للأسواق الكلية، تأثرت العملات الرقمية مرة أخرى.

تدفقات صافية كبيرة خارجة من ETF الفوري لـ Bitcoin وEthereum

منذ منتصف أكتوبر من هذا العام، شهد ETF الفوري لـ Bitcoin تدفقات خارجة كبيرة، وعلى الرغم من وجود بعض التدفقات الصافية الصغيرة في نهاية أكتوبر، إلا أن نهاية أكتوبر وبداية نوفمبر شهدت تدفقات صافية كبيرة خارجة.

في 29 أكتوبر، بلغت التدفقات الصافية الخارجة في يوم واحد 470 مليون دولار، وفي اليوم التالي بلغت 488 مليون دولار. وخلال الفترة من 31 أكتوبر إلى 3 يناير، تراوحت التدفقات الصافية الخارجة اليومية بين 180 و190 مليون دولار.

قال محلل ETF في Bloomberg، Eric Balchunas، إن نمو ETF الخاص بـ Bitcoin يمر بعملية "خطوتين للأمام، خطوة للخلف"، ونحن الآن في مرحلة التراجع.

كما أظهرت بيانات ETF الفوري لـ Ethereum علامات ضعف متزايدة.

منذ منتصف أكتوبر، وبعد تسجيل تدفقات صافية خارجة كبيرة، أصبح الاتجاه العام هو أن عدد وقيمة التدفقات الخارجة يفوق بكثير التدفقات الداخلة، بل وشهدت أربعة أيام متتالية من التدفقات الخارجة. وخلال الفترة من 29 أكتوبر إلى 3 نوفمبر، تراوحت التدفقات الصافية الخارجة اليومية بين 80 و180 مليون دولار.

السوق في المرحلة القادمة

قال صانع السوق في العملات الرقمية Wintermute إن البيئة الكلية لا تزال داعمة، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة، وانتهاء التشديد الكمي، واقتراب سوق الأسهم من أعلى مستوياته، لكن العملات الرقمية لا تزال متخلفة عن فئات الأصول الأخرى. وأشار المقال إلى أن السيولة العالمية تتوسع، لكن الأموال لا تتدفق إلى سوق العملات الرقمية. من بين محركات التدفقات الثلاثة التي دعمت أداء النصف الأول من هذا العام، فقط حجم المعروض من العملات المستقرة استمر في النمو (بنسبة 50% سنوياً، بزيادة 10 مليارات دولار)، بينما توقفت تدفقات الأموال إلى ETF منذ الصيف، وظل حجم الأصول المدارة في BTC ETF عند حوالي 15 مليار دولار، كما جفت أنشطة تداول الأصول الرقمية (DAT). تعتقد Wintermute أن مفهوم الدورة الأربع سنوات لم يعد ينطبق على الأسواق الناضجة، وأن السيولة هي العامل الرئيسي في الأداء الحالي. وستراقب عن كثب تدفقات الأموال إلى ETF وأنشطة DAT، حيث ستكون هذه إشارات هامة على عودة السيولة إلى سوق العملات الرقمية.

قال مؤسس Liquid Capital (سابقاً LD Capital) Yi Lihua: "استمر في الشراء التدريجي، فقبل إعادة فتح الحكومة الأمريكية هناك فرصة كبيرة، لا داعي للقلق بشأن ETH الفوري، الأساسيات لم تتغير، وحجم العملات المستقرة مستمر في النمو، ومخاطر الأسهم الأمريكية ليست كبيرة على المدى القصير، وأتوقع أداءً جيداً بعد أواخر نوفمبر."

قال المحلل الصيني للعملات الرقمية Ban Muxia: "بالنسبة لـ Bitcoin، لا يزال الكثيرون يستهينون بتعقيد السوق القادمة. أعتقد أن هناك احتمالاً كبيراً أن تنتهي هذه السوق الهابطة الصغيرة بالقرب من 84,000 دولار، وهذا لا يعني أن السعر سينخفض بسلاسة إلى 84,000 دولار، بل من المرجح أن يكون هناك تعديل جانبي معقد. حالياً، قد ينخفض قليلاً إلى حوالي 94,500 دولار، ثم من المرجح أن يدخل في فترة تذبذب معقدة للغاية، وقد يصل الارتداد حتى إلى أكثر من 116,000 دولار، ثم ينخفض تدريجياً إلى نطاق 84,000 دولار أو أقل بنسبة 6-8%."

قال كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، Matt Hougan، إنه على الرغم من أن Bitcoin انخفضت دون 100,000 دولار وسجلت أدنى مستوى لها منذ يونيو، مما أثار مخاوف من "شتاء العملات الرقمية"، إلا أنه يعتقد أن السوق الحالية أقرب إلى القاع وليس بداية سوق هابطة طويلة جديدة. وذكر Matt Hougan أن مستثمري التجزئة في مرحلة "يأس شديد" حالياً، مع تصفيات رافعة مالية متكررة، وسجلت مشاعر السوق أدنى مستوياتها؛ ومع ذلك، لا يزال المستثمرون المؤسسيون ومستشارو المال متفائلين، ويواصلون الاستثمار في Bitcoin وغيرها من الأصول الرقمية عبر قنوات ETF. وأشار إلى أن المؤسسات أصبحت القوة الدافعة الرئيسية في السوق. وذكر Matt Hougan أن مبيعات مستثمري التجزئة في العملات الرقمية تقترب من "النضوب"، ويعتقد أن سعر Bitcoin يقترب من القاع، وأن ذلك سيحدث في وقت أقرب مما هو متوقع. ويرى أن Bitcoin لا تزال لديها فرصة لتسجيل أعلى مستوى جديد هذا العام، وقد يرتفع السعر إلى نطاق 125,000 إلى 130,000 دولار، وإذا كان الأداء مثالياً فقد يصل حتى إلى 150,000 دولار. ويعتقد Hougan أنه مع استمرار نمو مشتريات المؤسسات، ستقود المرحلة التالية من سوق العملات الرقمية رؤوس أموال أكثر عقلانية.