Ang mga prediction market ay umuunlad bilang mas malawak na mga lugar para sa kalakalan ng impormasyon: Bernstein

Ayon sa mga analyst ng research at brokerage firm na Bernstein, ang mga prediction platform ay lumilipat na sa mas malawak na information-driven trading venues habang ang mas malinaw na regulasyon, institutional investment, tokenization, at mas malalim na integrasyon sa retail brokerages at crypto markets ay nagpapabilis ng global liquidity at mainstream adoption.

Sa isang tala para sa mga kliyente noong Huwebes, sinabi ng mga analyst na pinamumunuan ni Gautam Chhugani na ang mga prediction market ay “nag-e-evolve upang maging mas malawak na information markets," at binanggit na ang demand ay lumalawak na lampas sa politika at sports, at sumasaklaw na rin sa economics, kultura, corporate activity, at mga financial indicator.

Pinapayagan ng mga prediction market ang mga user na mag-trade ng simpleng yes/no contracts na magbabayad ng $1 kung mangyayari ang isang event at $0 kung hindi, kung saan ang presyo ng kontrata ay sumasalamin sa market-implied probability ng kinalabasan.

Ayon sa mga analyst, ang "tunay na labanan" ay nagaganap sa pagitan ng Kalshi at Polymarket — dalawang platform na may magkaibang simula ngunit ngayo'y nagko-converge upang maabot ang bagong itinakdang federal pathways.

Nagsimula ang Kalshi sa isang centralized, regulation-first na approach, na nakuha ang mga pangunahing lisensya mula sa CFTC at sa huli ay nanalo sa korte upang mailista ang ilang political contracts. Gayunpaman, ngayon ay pinalalawak nito ang operasyon lampas sa U.S. sa pamamagitan ng pagpapabilis ng crypto at blockchain integrations, kabilang ang mga partnership sa Solana at Base, upang maabot ang global non-U.S. markets at mapalawak ang distribusyon, ayon sa mga analyst.

Ang Polymarket naman ay nagsimula bilang isang decentralized platform na itinayo sa Polygon, isang EVM-compatible sidechain ng Ethereum, at mabilis na naging pinakamalaking global prediction venue. Gayunpaman, nalampasan ito ng Kalshi sa buwanang trading volume mula noong Setyembre, ayon sa data dashboard ng The Block, na nakapagtala ng $4.4 billion kumpara sa $3 billion ng Polymarket noong nakaraang buwan. Hindi nakapagsilbi ang Polymarket sa mga U.S. customer hanggang kamakailan, ngunit dahil sa lumilinaw na regulasyon mula sa CFTC at SEC, naghahanda ito ng KYC-compliant na U.S. relaunch sa pamamagitan ng bagong nabiling clearing entity, ang QCEX, at may plano ring maglunsad ng POLY token sa hinaharap.

Ang parehong kumpanya ay nakalikom ng malaking kapital ngayong taon, kung saan kamakailan ay nakakuha ang Kalshi ng $300 million mula sa mga backer kabilang ang Sequoia Capital at Andreessen Horowitz, at ang Polymarket naman ay nakatanggap ng $2 billion investment mula sa ICE. Pumirma rin ang NHL ng multiyear agreements sa parehong Kalshi at Polymarket, na siyang unang pagkakataon na ang isang malaking U.S. sports league ay pormal na nakipag-partner sa prediction-market platforms.

Ipinunto rin ng Bernstein ang mabilis na pagpasok at mahalagang kontribusyon ng Robinhood sa paglago ng kategorya bilang anchor partner ng Kalshi — na ngayon ay may higit sa 1,000 prediction-market contracts at kumakatawan sa 57% ng volume ng Kalshi noong Oktubre. Nakapagtala ang brokerage ng $2.5 billion sa prediction-market volume noong nakaraang buwan — tumaas mula $2.3 billion sa buong ikatlong quarter — isang bilis na katumbas ng $300 million annual revenue run rate kung magpapatuloy, ayon sa mga analyst.

Dagdag pa rito, plano ng Coinbase na idagdag ang prediction markets bilang bahagi ng "everything exchange" vision nito na sumasaklaw sa crypto, tokenized equities, at stablecoins, at inaasahan ng mga analyst ang isang malaking anunsyo sa event ng kumpanya sa Disyembre 17.

Gayunpaman, nagbabala ang Bernstein na ang mga prediction platform ay nahaharap pa rin sa ilang mga panganib, kabilang ang mababaw na liquidity sa ilang markets, UX frictions tulad ng pagiging komplikado ng order-book, at makitid na regulatory approvals na maaaring maglimita sa scale. Binanggit din nila na maaaring mas piliin ng mainstream bettors ang pagiging simple ng tradisyonal na sportsbooks, na nag-iiwan sa prediction markets bilang isang niche product maliban na lang kung ang mga platform tulad ng Robinhood ay magawang gawing normal ang event contracts para sa mas malawak na audience.

Itinataas ng Bernstein ang rating ng Robinhood at Coinbase bilang outperform na may $160 at $510 price targets — 12% at 60% pataas, ayon sa pagkakabanggit.

Record Q3 ng Robinhood

Sa isang hiwalay na tala noong Huwebes, binanggit ng mga analyst ng Bernstein na ang prediction markets ay isang mahalagang bahagi ng record third-quarter ng Robinhood, na nagdadala ng panibagong $100 million annual revenue business kasabay ng katulad na revenue projections para sa Bitstamp crypto exchange nito.

Nag-post ang kumpanya ng $1.27 billion sa Q3 revenue, tumaas ng 100% year-over-year at lampas sa consensus ng 5%. Ang earnings per share na $0.63 ay lumampas sa inaasahan ng 18%. Ang assets under custody ay umabot sa $333 billion, tumaas ng 19% quarter-over-quarter, at ang funded user accounts ay umakyat sa 26.8 million. Ang premium "gold" subscribers ng Robinhood ay tumaas sa 3.9 million (14.5% adoption rate) — na nag-generate ng humigit-kumulang $188 million sa annual subscription revenue.

Malaki ang naging kontribusyon ng crypto products ng Robinhood. Umabot sa $80 billion ang trading volumes sa Q3 — ang pinakamataas na quarter mula 2021 — na pinangunahan ng mas mataas na aktibidad at token listings sa pangunahing platform nito at ang unang buong quarter ng Bitstamp integration — na may $100 million annual revenue run rate. "Malakas ang pagtutok ng Robinhood sa crypto markets," ayon sa mga analyst ng Bernstein, na bumubuo ng "self-reinforcing loop" sa pagitan ng Bitstamp, pangunahing platform nito, at European crypto offering, kabilang ang pag-develop ng tokenized equities.

May hawak na long positions sa iba't ibang cryptocurrencies si Gautam Chhugani. Ang ilang affiliate ng Bernstein ay kumikilos bilang market makers o liquidity providers sa equity securities ng Robinhood at Coinbase.