Ponad 1,3 miliarda dolarów pozycji na rynku kryptowalut zostało zlikwidowanych, gdy bitcoin spadł poniżej 104 000 dolarów, co uderzyło w „kruchy” rynek.

Bitcoin spadł poniżej 104 000 USD do najniższego poziomu od dwóch tygodni, co wywołało co najmniej 1,37 miliarda USD przymusowych likwidacji pozycji lewarowanych — z czego około 1,2 miliarda USD pochodziło z pozycji długich, według danych CoinGlass — ponieważ utrzymujące się odpływy z ETF, sprzedaż przez długoterminowych posiadaczy oraz ogólna niechęć do ryzyka nadal wywierają presję na rynek.

Warto zauważyć, że dane dotyczące likwidacji pozostają niedoskonałe — Bybit publikuje pełne dane, ale Binance i OKX nadal raportują je w niepełnych seriach, na przykład — co oznacza, że rzeczywista liczba prawdopodobnie jest wyższa.

BTC spadł niemal o 4% w ciągu 24 godzin z 106 400 USD do dziennego minimum na poziomie 103 860 USD we wtorek rano, jak pokazuje cena The Block. Altcoiny podążały za tym ruchem: ETH spadł o 6% do około 3 500 USD, BNB spadł o 8% poniżej 950 USD, a SOL spadł prawie o 10% do 159 USD, co obniżyło całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut do około 3,6 biliona USD.

"Ponieważ BTC nadal handluje w klastrze największych kupujących, rynek znajduje się w stanie kruchym," powiedzieli analitycy Bitfinex dla The Block. "Nie jesteśmy jeszcze w fazie kapitulacji, ale inwestorzy wykazują oznaki słabnącego przekonania. Jeśli cena nie odbije się zdecydowanie powyżej tego zakresu, czas stanie się rosnącą przeszkodą dla byków."

Analitycy dodali, że utrzymująca się dystrybucja ze strony długoterminowych posiadaczy nadal wywiera strukturalną presję, zauważając, że główne fazy hossy historycznie wznawiały się dopiero wtedy, gdy te portfele ponownie zaczynały akumulować.

Wtorkowy spadek nastąpił po kolejnym okresie słabości ETF. 3 listopada spotowe ETF na Bitcoin odnotowały 187 milionów USD netto odpływów — czwarty dzień z rzędu umorzeń — podczas gdy ETF na Ethereum straciły 136 milionów USD, według dashboardu danych The Block. Dla kontrastu, ETF na Solana odnotowały 70 milionów USD napływów, piątą z rzędu pozytywną sesję, gdy analitycy wskazali na rotację w kierunku aktywów o wyższym beta, pomimo ogólnego zmęczenia rynkiem.

Strach ogarnia rynek kryptowalut, apetyt na ryzyko słabnie

Crypto Fear & Greed Index spadł do 21, najniższego poziomu od tygodni, sygnalizując głęboką ostrożność wśród inwestorów. Nicolai Sondergaard, analityk badawczy w Nansen, powiedział, że mieszanka czynników makroekonomicznych i psychologicznych utrzymuje traderów w defensywie po krachu z 10 października.

"Na rynku panuje dużo strachu od czasu dużej likwidacji, która miała miejsce," powiedział. "W połączeniu z trwającym zamknięciem rządu i skupieniem Crypto Twittera na tym, że cena podąża za globalną płynnością, wielu uczestników wycofało się z ryzyka."

Jednak Sondergaard zauważył pozytywne aspekty pod powierzchnią. "Nowy ETF na Solana radzi sobie całkiem dobrze, co trochę przeczy temu, co widzimy gdzie indziej," dodał. "To, co wydarzy się dalej, w dużej mierze zależy od tego, kiedy rząd znów zacznie działać, a uspokajające oświadczenia mogą szybko poprawić krótkoterminowe nastroje."

Krucha struktura, wyczerpany popyt

Dane onchain i z instrumentów pochodnych wskazują na malejącą płynność. Otwarty wolumen opcji na Bitcoin pozostaje stłumiony w pobliżu wielotygodniowych minimów, podczas gdy głębokość rynku spot spadła na głównych giełdach, według danych The Block i notatek kilku analityków.

Warto zauważyć, że nastroje stały się również niedźwiedzie na rynkach predykcyjnych. Kontrakt Polymarket pytający, czy bitcoin spadnie poniżej 100 000 USD przed 2026 rokiem, obecnie wskazuje 78% prawdopodobieństwo odpowiedzi "Tak", co sugeruje, że traderzy widzą większą szansę na znaczącą korektę przed przyszłym rokiem.

Gabriel Selby, szef działu badań w należącym do Kraken CF Benchmarks, powiedział, że obecny ruch prawdopodobnie odzwierciedla techniczne równoważenie po wcześniejszej zmienności.

"Likwidacja z 10 października pozostawiła wiele nieefektywności cenowych, które sprawiły, że kolejna korekta była w pewnym sensie nieunikniona," powiedział. "Ponieważ duże kryptowaluty ponownie testują dzisiaj te październikowe minima, rynek może być lepiej przygotowany na czystszy wzrost w przyszłości."

Mimo to analitycy Bitfinex ostrzegli, że jeśli napływy do ETF lub nowi instytucjonalni nabywcy nie pochłoną podaży, ponowny test bitcoina może "potencjalnie rozszerzyć się w kierunku regionu 100 000 USD lub niżej" w nadchodzących tygodniach.