Na wykresach gwałtownych spadków los wielorybów i instytucji jest wystawiony na próbę przez rynek, a ogromne niezrealizowane straty i ryzyko likwidacji wysokiej dźwigni tworzą obraz zimy na rynku kryptowalut. 18 listopada rynek kryptowalut doświadczył kolejnej fali gwałtownej wyprzedaży – bitcoin spadł poniżej poziomu 92 000 dolarów, a ethereum przebiło psychologiczną barierę 3 000 dolarów.
W tej fali spadków obejmującej amerykańskie akcje, złoto i kryptowaluty, inwestor-wieloryb o pseudonimie „Król Spokojnych Zleceń” w ciągu ostatnich dwóch dni otworzył pozycje long na bitcoinie z dźwignią 20x, inwestując aż 28,7 miliona dolarów, wykazując się zadziwiającą postawą hazardzisty wobec spadków rynkowych.
I. Powszechne spadki aktywów kryptowalutowych
● Rynek kryptowalut przechodzi poważną próbę. Na dzień 18 listopada bitcoin spadł poniżej 90 000 dolarów, notując 24-godzinny spadek o 4,48%. Ta cena oznacza, że bitcoin całkowicie oddał wszystkie wzrosty od 2025 roku, a nastroje rynkowe gwałtownie się pogorszyły.
● Jednocześnie ethereum wykazuje jeszcze większą słabość, cena spadła do 2 975 dolarów, co oznacza łączny spadek o 24% od początku października.
● Ta wyprzedaż nie ogranicza się tylko do kryptowalut – amerykańskie akcje i złoto również nie zostały oszczędzone. W poniedziałek rynki finansowe doświadczyły kolejnej fali gwałtownej wyprzedaży, obejmującej aktywa od złota, przez kryptowaluty, po akcje technologiczne.
● Indeks S&P 500 oraz Nasdaq Composite spadły poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, kończąc najdłuższy okres, w którym S&P 500 utrzymywał się powyżej tej linii trendu od 2007 roku.
II. Kontrariańskie zakłady „Króla Spokojnych Zleceń”
W obliczu powszechnych spadków inwestor-wieloryb znany jako „Król Spokojnych Zleceń” (adres portfela: 0x9263c1bd29aa87a118242f3fbba4517037f8cc7a) podjął zaskakujące działania kontrariańskie. 17 listopada ten wieloryb:
● Zwiększył pozycję long na 1 409 ETH o wartości około 4,2 miliona dolarów. Szacowana cena likwidacji: 2 860–2 891 dolarów.
● Zwiększył pozycję long na 58 BTC o wartości 5,3 miliona dolarów. Szacowana cena likwidacji: 88 800 dolarów.
● Zwiększył pozycję long na 32 000 SOL o wartości 4,1 miliona dolarów. Szacowana cena likwidacji: 125–127 dolarów.
● Te działania sprawiły, że łączna wartość pozycji long na ETH wyniosła około 24,19 miliona dolarów. Jednak wraz z dalszymi spadkami rynku pozycja ETH tego wieloryba notuje obecnie niezrealizowaną stratę w wysokości 1,3 miliona dolarów. Dodając pozycje long na bitcoinie, na dzień 14 listopada łączna niezrealizowana strata tego tradera na pozycjach long wynosiła około 1,22 miliona dolarów.
● Mimo krótkoterminowych strat, historia transakcji tego wieloryba pokazuje jego bogate doświadczenie rynkowe. Jego łączny zysk z kontraktów wynosi nadal aż 20,7 miliona dolarów, a na początku listopada zanotował serię 20 zyskownych transakcji z rzędu, osiągając wtedy łączny zysk ponad 23 milionów dolarów.
III. Instytucje w tarapatach: wytrwałość i zwiększanie pozycji mimo ogromnych strat
MicroStrategy: dalsze zakupy na szczytach
Dawny dostawca usług oprogramowania dla przedsiębiorstw MicroStrategy (obecnie przemianowany na Strategy) całkowicie przekształcił się w nowoczesną firmę, której kluczowym aktywem jest bitcoin. Model biznesowy przeszedł z tradycyjnych usług oprogramowania dla firm na „oprogramowanie + rezerwy bitcoin” w strukturze dwutorowej, przy czym bitcoin stał się absolutnie dominujący.
● Jako jeden z największych posiadaczy bitcoinów, MicroStrategy (obecnie Strategy) konsekwentnie realizuje strategię akumulacji bitcoinów. W okresie od 10 do 16 listopada firma dokonała zakupu BTC o wartości 835,6 miliona dolarów, kupując 8 178 bitcoinów po średniej cenie 102 171 dolarów.
● Ten zakup zwiększył łączną ilość posiadanych BTC do 649 870, przy całkowitym koszcie około 48,37 miliarda dolarów, średni koszt wynosi 74 433 dolary. Przy obecnej cenie bitcoina około 91 859 dolarów, nowo zakupione bitcoiny przez MicroStrategy są już wyraźnie na minusie, jednak cała pozycja firmy nadal daje pewien potencjał zysku.
BitMine: duże niezrealizowane straty na ethereum
● W przypadku ethereum duży posiadacz BitMine stoi w obliczu poważnej presji. Według danych opublikowanych przez BitMine, firma posiada obecnie około 3,56 miliona ETH, ale średni koszt zakupu ETH wynosi aż 4 009 dolarów.
● Przy obecnej cenie ethereum, niezrealizowana strata BitMine na ETH osiągnęła już 2,98 miliarda dolarów, co oznacza stratę na poziomie 21%. Ta ogromna strata stanowi znaczną część całkowitej wartości portfela BitMine, którego łączna wartość kryptowalut i „akcji z potencjałem” wynosi 11,8 miliarda dolarów.
IV. Nastroje rynkowe: od chciwości do skrajnego strachu
● Wraz z dalszymi spadkami rynku, nastroje inwestorów kryptowalutowych uległy fundamentalnej zmianie. Uczestnicy rynku kryptowalut pogrążeni są w „skrajnym strachu”. Ta zmiana nastrojów nastąpiła gwałtownie i intensywnie – jeszcze kilka tygodni temu rynek cieszył się z historycznych szczytów.
● Aktywność na rynku opcji również odzwierciedla tę pesymistyczną atmosferę – inwestorzy wydali 740 milionów dolarów na zakłady, że bitcoin będzie dalej spadał do końca listopada, a liczba opcji put znacznie przewyższa pozycje call.
● Popyt na ochronę przed spadkami – szczególnie na poziomach 90 000, 85 000 i 80 000 dolarów – gwałtownie wzrósł.
V. Wiele czynników wpływa na kierunek rynku
Analitycy uważają, że obecne trudności na rynku kryptowalut są wynikiem wielu czynników.
● Analityk Kaiko Research, Adam McCarthy, wskazuje: „Polityka Fed oraz dyskusje na temat bańki sztucznej inteligencji to dwa główne wyzwania dla kryptowalut i innych aktywów ryzykownych przed końcem roku.” Ryzyka w sektorze AI mogą się nasilać i wpływać na nastroje na rynku kryptowalut.
● Traderzy uważnie śledzą środowy raport finansowy Nvidia, która jest postrzegana jako barometr branży technologicznej i ryzyka spekulacyjnego.
● Jednocześnie zmiany oczekiwań dotyczących potencjalnej obniżki stóp procentowych przez Fed w grudniu również wpływają na rynek – obecnie rynek kontraktów terminowych na federalne fundusze wycenia prawdopodobieństwo obniżki w grudniu na zaledwie 42%.
● Główny ekonomista Kraken, Thomas Perfumo, stwierdził: „To nastawienie na unikanie ryzyka przeniosło się na rynek kryptowalut – obecne nastroje są bardzo kruche, a te spadki odzwierciedlają szersze obawy makroekonomiczne, a nie strukturalne wady branży.”
