TESR FRA lançado! Treehouse une forças com FalconX para inaugurar uma nova era de derivativos de staking de Ethereum

A FalconX, uma corretora global de ativos digitais de nível institucional, anunciou o lançamento do primeiro mercado de negociação de Contratos de Taxa de Juros Futura (FRA) de Ethereum, referenciados à Taxa de Staking de Ethereum da Treehouse (TESR). Esta é a primeira vez que o mercado cripto introduz um instrumento derivativo alinhado ao mercado de taxas de juros das finanças tradicionais, marcando um passo fundamental dos ativos digitais em direção ao mercado de renda fixa.

O TESR FRA executado pela FalconX permite que os participantes travem taxas de juros, façam hedge de riscos e realizem alocações estruturadas, tendo como referência a TESR (taxa de referência de staking de Ethereum desenvolvida pela Treehouse para o mercado de ativos digitais). Isso não só ajuda os investidores a estabilizarem os rendimentos futuros de staking, como também oferece às instituições ferramentas mais eficientes de gestão de risco, aumentando a eficiência do uso de capital.

Atualmente, diversas instituições e fundos de hedge renomados, incluindo Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets e JPEG Trading, já participam ou demonstraram interesse em negociar. Isso destaca não apenas a crescente demanda institucional por derivativos de taxas de staking, mas também marca um marco importante na introdução de instrumentos de taxa de juros das finanças tradicionais no mercado cripto.

 

 

O que é FRA (Contrato de Taxa de Juros Futura)?

FRA é um derivativo de taxa de juros comum nos mercados financeiros tradicionais, utilizado para travar antecipadamente a taxa de juros de determinado período futuro, seja para hedge ou para operações de investimento.

Por exemplo, hoje você e a contraparte assinam um TESR FRA, acordando que “nos 3 meses que começam daqui a 3 meses, a taxa de staking de ETH que você receberá será fixada em 4,25%”:

• Se, no vencimento, a TESR > 4,25%: isso significa que a taxa de mercado real é superior à do contrato → quem está com a “taxa flutuante” lucra, pois recebe um rendimento de mercado maior; mas você, como parte da “taxa fixa”, ainda assim recebe 4,25%, garantindo fluxo de caixa estável.
• Se, no vencimento, a TESR < 4,25%: isso significa que a taxa de mercado real é inferior à do contrato → quem está com a “taxa fixa” lucra, pois continua recebendo 4,25%, acima do mercado.

Vale ressaltar que a liquidação do FRA não ocorre apenas no vencimento, mas sim no início do contrato, quando a “diferença futura de taxas” é descontada e paga de uma só vez à parte vencedora.

 

O papel da Treehouse e da TESR

A Treehouse está construindo uma camada de protocolo de renda fixa descentralizada (Decentralized Fixed Income Layer), dedicada a resolver problemas centrais do DeFi, como alta volatilidade dos rendimentos, falta de transparência e ausência de padronização das taxas. Seus principais produtos são:

1. tAssets: nova geração de tokens de staking líquido com estratégias de rendimento embutidas.
2. DOR (Taxa de Empréstimo Descentralizada): mecanismo de consenso de taxa descentralizada, fornecendo uma referência confiável de taxas para o DeFi, visando o desenvolvimento em escala do mercado de renda fixa.

A TESR é a primeira taxa de referência do DOR, podendo ser vista como o LIBOR (London Interbank Offered Rate) ou SOFR (Secured Overnight Financing Rate) do universo cripto, uma “taxa de referência livre de risco” amplamente utilizada pelo mercado.

A TESR possui as seguintes características:

• Impulsionada por consenso: agrega dados de negociação e cálculos de um grupo de especialistas
• Alta transparência: atualizada diariamente, reflete fielmente o ambiente de rendimento do staking de Ethereum
• Alta relevância de mercado: já se tornou o indicador de referência para o primeiro contrato negociável de taxa de juros futura de staking de ETH lançado pela FalconX

Com o lançamento do TESR FRA, o DOR deixa de ser apenas um framework de indicadores de dados, tornando-se gradualmente a referência central para precificação de produtos de rendimento e derivativos de taxa de juros, com aplicação cada vez mais ampla no ecossistema DeFi.

Para saber mais sobre o DOR, consulte o artigo de apresentação ou a documentação oficial.

 

 

Cenários de aplicação do mercado TESR FRA

Com a infraestrutura da FalconX, o mercado TESR FRA já está disponível para negociação em tempo real, com documentação e processos padronizados, alinhando-se ao mercado tradicional. Para o mercado de ativos digitais, isso permite aos usuários operações mais diversificadas:

1. Gestão de risco: validadores de ETH, provedores de serviços de staking ou fundos podem usar o FRA para travar rendimentos futuros de staking, evitando incertezas causadas pela volatilidade das taxas.
2. Negociação e alocação estratégica: investidores que acreditam que a taxa de staking de ETH irá subir podem operar comprado via FRA; se esperam queda, podem operar vendido.
3. Produtos de investimento estruturados: o FRA pode servir como componente básico para impulsionar produtos de swap de taxas (Swaps) e outros protocolos estruturados de rendimento baseados no padrão DOR.

 

Com o TESR FRA, o mercado de renda fixa DeFi entra em uma nova fase

O TESR FRA, lançado em parceria entre FalconX e Treehouse, é um passo fundamental para trazer derivativos de taxa de juros tradicionais para o blockchain. Ele não só oferece às instituições ferramentas de hedge e gestão de rendimento, como também estabelece as bases para o mercado de derivativos de taxa de juros no universo cripto, tornando o rendimento de staking de ETH verdadeiramente padronizado, negociável e escalável.

No futuro, com a maturidade do sistema DOR, veremos cada vez mais derivativos DeFi e protocolos estruturados baseados na taxa de referência DOR, impulsionando o mercado cripto a construir uma infraestrutura de renda fixa tão eficiente quanto, ou até mais do que, a das finanças tradicionais!

Se quiser acompanhar esse processo, siga a Treehouse X e continue participando do seu ecossistema de renda fixa para não perder nada! Além disso, instituições interessadas em negociar TESR FRA podem entrar em contato com a FalconX.