O mais recente evento de liquidação do Ethereum pode parecer semelhante, à primeira vista, ao despejo ocorrido em agosto, mas o padrão subjacente do mercado conta uma história bem diferente.
Os dados sugerem que o colapso anterior redefiniu a alavancagem em uma tendência de alta controlada por compradores, enquanto o crash desta semana ocorreu em um cenário dominado por vendedores e com viés de baixa.
Flashback do Ethereum? Nem Tanto
Nos últimos dois meses, a rede testemunhou apenas duas grandes liquidações de posições longas acima de 400 milhões de dólares.
Em 14 de agosto, as liquidações longas do Ethereum somaram 444 milhões de dólares em um ambiente dominado por compradores. O open interest estava em 29 bilhões de dólares, e as taxas de financiamento eram positivas em +0,013. Isso indicava uma postura agressiva em posições longas e alta alavancagem. A queda subsequente de preço desencadeou uma liquidação em cascata de posições longas excessivamente alavancadas, mas a tendência de alta mais ampla permaneceu intacta.
Durante esse período, o preço fechou acima das médias móveis EMA 20, SMA 50 e dos níveis AVWAP, confirmando que os compradores ainda mantinham o controle estrutural.
Avançando para 22 de setembro, quando as liquidações longas atingiram 467 milhões de dólares, o cenário era notavelmente diferente. O open interest, por exemplo, havia caído para 27,3 bilhões de dólares, enquanto o financiamento ficou levemente negativo em -0,0020. Isso indicava maior pressão para manter ou adicionar posições vendidas.
Embora o financiamento estivesse positivo nos dias que antecederam a liquidação, a reversão repentina significou que os ursos começaram a ditar a direção. Tecnicamente, o Ethereum falhou em defender o suporte chave na área marcada como 5°, já que o preço fechou abaixo da EMA 20, SMA 50 e dos AVWAPs críticos que antes atuavam como rede de segurança para os compradores.
A CryptoQuant afirmou que essa quebra indicou que os vendedores tomaram o controle da tendência e transformaram o que poderia ter sido uma simples correção em uma mudança estrutural mais profunda.
Uma liquidação de 400 milhões de dólares em um mercado com viés de alta apenas redefine a alavancagem, enquanto a mesma magnitude em um contexto dominado por vendedores pode acelerar o ímpeto de queda.
Previsões de Baixa
O Ethereum permanece em uma zona frágil. O ativo chegou a cair brevemente abaixo de 4.000 dólares na quinta-feira antes de se recuperar levemente acima desse nível. Especialistas, incluindo o analista ‘Sykodelic’, agora preveem uma correção que pode empurrar os preços para a faixa dos 3.500 dólares, com suportes intermediários entre 3.800 e 3.900 dólares, à medida que sinais de sobrevenda e quedas históricas se alinham.
No entanto, dados on-chain também revelam uma acumulação significativa por parte das baleias e uma redução nas reservas das exchanges, mostrando que grandes investidores estão aproveitando a fraqueza. Isso aponta para uma perspectiva de curto prazo instável.
