A mais recente correção do Bitcoin, cerca de 12% abaixo de sua máxima histórica de $124.000, gerou debates sobre se isso é uma correção natural ou um sinal precoce de riscos mais profundos.
No entanto, os dados mostram que a queda indica um mercado em amadurecimento, onde as correções redefinem a alavancagem, mas não destroem o momentum.
Resfriamento Natural ou Sinal de Alerta
A queda é maior do que as correções imediatas pós-máxima histórica vistas em ciclos anteriores, mas permanece superficial se comparada às quedas de 70%-80% que historicamente marcaram mercados de baixa. De acordo com a CryptoQuant, em vez de apontar para uma fraqueza estrutural, o movimento se encaixa em um padrão de retração controlada dentro de uma fase de expansão contínua.
Desde o início de 2024, o Bitcoin registrou uma série de incrementos claros de máximas históricas, o que significa que a tendência mais ampla permanece de alta.
No cenário atual, os níveis técnicos indicam que, enquanto o preço se mantiver acima da zona de suporte de $109.000-$110.000 e a retração não exceder aproximadamente 15%, o cenário base favorece a consolidação e um possível reteste da faixa de $118.000-$122.000.
Os dados de derivativos também apoiam essa visão, pois mostram o interesse em aberto começando a se reconstruir após uma breve contração, enquanto as taxas de financiamento permanecem dentro dos limites normais. A CryptoQuant identificou que essas condições normalmente precedem um novo impulso, em vez de uma liquidação capitulatória.
Diferente da mania varejista de 2017 ou do explosivo ciclo de alta e queda de 2021, a CryptoQuant afirmou que o ciclo atual do Bitcoin parece mais equilibrado. A demanda institucional e os fluxos de entrada em ETFs à vista proporcionam um impulso constante de alta, enquanto a atividade de derivativos introduz correções periódicas de 10%-20%.
“A principal conclusão é que o mercado pode experimentar uma sequência de correções moderadas de 10%-20% em vez de um único crash capitulatório.”
O Próximo Pico Não Chegará Antes de 2026
CryptoPotato relatou recentemente que várias forças macroeconômicas estão remodelando o outrora confiável ciclo de quatro anos do Bitcoin. Analistas agora projetam que o próximo grande pico ocorrerá em 2026, em vez da janela típica de 2024-2025. Historicamente, os eventos de halving do Bitcoin definiram o ritmo das altas do mercado, mas o aumento das taxas de juros nos EUA e o amadurecimento da dívida corporativa estão alterando esse cronograma.
O fundador da Global Macro Investor, Raoul Pal, afirmou que os títulos corporativos geralmente seguem vencimentos de 4 a 5,4 anos, o que gradualmente influencia as desacelerações econômicas e estende o ciclo de negócios. Custos de empréstimos mais altos estão pressionando os consumidores, enquanto Wall Street se beneficia dos rendimentos elevados dos títulos, criando um ambiente onde a liquidez institucional supera a participação do varejo.
Isso significa que a ação de preço do Bitcoin está cada vez mais atrelada à política monetária e aos fluxos globais de capital, e não apenas ao choque de oferta causado pelo halving. Essa combinação de ciclos de dívida mais longos, política de taxas restritivas e forte compra institucional pode atrasar o próximo topo eufórico em pelo menos um ano.
