Bitcoin: Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm xuống còn 33%

Sự thận trọng đang bao trùm các thị trường. Chỉ trong vài tuần, các nhà đầu tư đã chứng kiến hy vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ tan biến trong khi Bitcoin mất đà tăng trưởng. Nhưng liệu đợt điều chỉnh này chỉ là một sự thoái lui đơn giản hay là khởi đầu của một thị trường gấu thực sự?

Fed thay đổi hướng đi và gieo rắc nghi ngờ lên thị trường

Tình hình đã thay đổi hoàn toàn chỉ trong vài tuần. Giữa tháng 11, thị trường vẫn kỳ vọng 67% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 12.

Hiện tại, theo dữ liệu từ Chicago Mercantile Exchange, khả năng này đã giảm mạnh chỉ còn 33%. Sự đảo chiều này được lý giải bởi những phát biểu thận trọng của Jerome Powell và sự kháng cự bất ngờ của lạm phát.

Các nền tảng dự báo như Kalshi và Polymarket đưa ra con số lạc quan hơn một chút — lần lượt là 70% và 67% — nhưng xu hướng chung vẫn không thay đổi. Các nhà điều hành đang nghi ngờ. Lạm phát không suy yếu nhanh như kỳ vọng, và Fed có thể duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn dự đoán.

Sự do dự về chính sách tiền tệ này đã tác động mạnh đến thị trường crypto. Các tài sản số, vốn được coi là nhạy cảm đặc biệt với điều kiện thanh khoản, chịu ảnh hưởng trực tiếp từ sự siết chặt kỳ vọng này. 

“Fed đang kích thích nền kinh tế trong bối cảnh bong bóng“, Ray Dalio gần đây cảnh báo, chỉ ra rủi ro của một chính sách điều chỉnh không phù hợp khi giá tài sản ở mức cao lịch sử.

Đối với các nhà đầu tư Bitcoin, thông điệp rất rõ ràng: không có chất xúc tác tiền tệ nào được kỳ vọng trong ngắn hạn. Đợt cắt giảm lãi suất tháng 10 đã được phản ánh vào giá mà không tạo ra sự phục hồi đáng kể. Đợt cắt giảm tháng 12 hiện nay không còn là phao cứu sinh nữa.

Bitcoin lao dốc, tín hiệu kỹ thuật đáng báo động và tâm lý nhà đầu tư ở mức thấp nhất

Giá Bitcoin đang kể một câu chuyện đáng lo ngại. Kể từ thứ Tư, đồng crypto dẫn đầu này đã mất ngưỡng tâm lý $90,000 và hiện giao dịch quanh mức $89,000. Đáng lo hơn nữa, BTC đã giao dịch dưới đường trung bình động 365 ngày trong sáu ngày liên tiếp, một mức hỗ trợ thường được coi là rất quan trọng.

Các chỉ báo kỹ thuật liên tục báo động đỏ. Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày vừa cắt xuống dưới đường 200 ngày, hình thành “death cross.” 

Bitcoin đã giao dịch dưới đường trung bình động 365 ngày trong sáu ngày liên tiếp, một tín hiệu kỹ thuật tiêu cực. Nguồn: TradingView/ Cointelegraph

Tín hiệu giảm giá kinh điển này cho thấy khả năng cao đợt điều chỉnh sẽ tiếp tục. Benjamin Cowen, một nhà phân tích có uy tín trong ngành, đã tổng kết tình hình: 

Nếu chu kỳ chưa kết thúc, Bitcoin có thể phục hồi ngay từ tuần sau. Nếu không, hãy chờ đợi một đợt giảm nữa trước khi tăng lên $75,000.

Tâm lý nhà đầu tư xác nhận bầu không khí tiêu cực này. Chỉ số “Crypto Fear & Greed” dừng lại ở mức 16 trên 100, phản ánh “nỗi sợ cực độ” lan rộng. Mức này chỉ cao hơn một điểm so với mức thấp nhất trong năm đã ghi nhận trước đó. Các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền rút ròng 1.1 billions USD, cho thấy ngay cả các nhà đầu tư tổ chức cũng đang ưu tiên sự thận trọng.

Thị trường crypto đang bước vào vùng nhiễu động kéo dài. Không có sự hỗ trợ tiền tệ ngay lập tức và các chỉ báo kỹ thuật xấu đi, Bitcoin có thể tiếp tục tích lũy trong những tuần tới. Những người bi quan nhất đã nói về khả năng xuất hiện “mini bear market”, trong khi những người lạc quan đặt cược vào một đợt phục hồi vào cuối năm 2025. Một điều chắc chắn: sự bất định vẫn đang thống trị.