Gran corrección tras la bajada de tasas, ¿ha terminado el mercado alcista de las criptomonedas?｜Observaciones de los traders

El 24 de septiembre, apenas una semana después de la primera reducción de tasas de la Reserva Federal en 2025, el presidente Powell volvió a hablar públicamente, transmitiendo una señal compleja y sutil. Advirtió que el mercado laboral estadounidense tiende a debilitarse, las perspectivas económicas están bajo presión y la inflación sigue por encima del 2%. Este "riesgo bidireccional" deja a los responsables de la política en una encrucijada, y afirmó que "no hay un camino sin riesgos".

Powell también comentó que las valoraciones del mercado bursátil son bastante altas, pero enfatizó que actualmente "no es un período de aumento del riesgo financiero". Sobre la reunión de política monetaria de octubre, Powell señaló que no hay una ruta política preestablecida. El mercado interpretó este discurso como una "tendencia dovish": después de la publicación del discurso, la probabilidad de una reducción de tasas en octubre subió del 89.8% al 91.9%, y el mercado prácticamente apuesta a que este año se realizarán tres recortes de tasas.

Impulsado por las expectativas de relajación, el mercado bursátil estadounidense ha alcanzado repetidamente nuevos máximos, mientras que el mercado cripto muestra un panorama completamente diferente. El 22 de septiembre, el monto de liquidaciones en el mercado cripto alcanzó los 1.7 billones de dólares en un solo día, marcando la mayor escala de liquidación desde diciembre de 2024. A continuación, BlockBeats ha recopilado las opiniones de los traders sobre la situación del mercado para ofrecer algunas referencias para las operaciones de esta semana.

@0xENAS

El trader Dove considera que varios indicios apuntan a que el mercado cripto se está debilitando gradualmente.

Cuando volví al mercado tras dos semanas de descanso, coincidí con la mayor corrección por liquidación del año. Aquellas "órdenes de compra por liquidación" que históricamente en un 80% traían rebotes, esta vez siguieron cayendo—esta desalineación es una señal de peligro muy clara. Ese 20% de casos fallidos suele significar que ya no hay suficientes compradores marginales en el mercado, nadie quiere tomar el relevo del rebote.

Sospecho que pronto nos desvincularemos cada vez más de la lógica de correlación con activos de riesgo como las acciones estadounidenses, y comenzaremos a perder varios soportes clave. Mis puntos de observación son: ruptura de la estructura de BTC en 100,000 dólares, ETH cayendo por debajo de 3,400 dólares, SOL cayendo por debajo de 160 dólares.

@MetricsVentures

Creemos que el ciclo de burbuja de activos globales probablemente ya ha entrado en su fase de incubación, y el inicio parece solo cuestión de tiempo. Este ciclo de burbuja ocurre en el contexto de desempleo y fractura social bajo el impacto de la IA, impulsado por ciclos económicos liderados por la política fiscal global y apoyado por la ecología político-económica. Se acelera por la expectativa común de las dos grandes potencias de exportar inflación para resolver contradicciones internas, en un mundo cada vez más polarizado, y se espera que entre en el foco de discusión pública en los próximos meses.

De cara al futuro, además del mercado de criptomonedas, que lleva casi un año sin grandes fluctuaciones y es un potencial gran ganador, las materias primas cíclicas globales y la cadena de inversiones derivadas de IA seguirán generando rendimientos extraordinarios. En cuanto a los tokens bursátiles, el éxito de los tokens bursátiles de ETH traerá una serie de imitaciones, y se espera que la combinación de grandes tokens de alta capitalización y acciones fuertes sea el segmento más destacado en los próximos meses.

A medida que los países con ventajas competitivas comienzan a considerar la apertura de cuentas de inversión para recién nacidos, relajar aún más las restricciones de inversión de los fondos de pensiones y llevar los mercados de capital, históricamente utilizados como canales de financiación, a nuevos máximos, la burbuja de los activos financieros se ha convertido en un evento de alta probabilidad.

También nos complace ver que el mercado del dólar comienza a dar la bienvenida a la volatilidad nativa de las criptomonedas y proporciona suficiente liquidez para su valoración, algo impensable hace 2 años, al igual que el éxito de MSTR era una magia financiera que no podíamos prever hace 2 años.

En resumen, somos claramente optimistas sobre el mercado de criptomonedas en los próximos 6 meses, sobre las materias primas globales y los mercados procíclicos y la cadena de industrias derivadas de IA en los próximos 1-2 años. En este momento, los datos económicos ya no son tan importantes, como muchos en el mundo cripto bromean: "los datos económicos siempre son buenas noticias". Frente al tren de la historia que avanza a toda velocidad, adaptarse a la tendencia y abrazar la burbuja puede haberse convertido en la lección más importante para nuestra generación.

@Murphychen888

Según la tendencia de "tres líneas convergentes", después del 30 de octubre de este año, el mvrv entrará en una tendencia de consolidación a la baja a largo plazo, alineándose completamente con el patrón temporal de los ciclos de 4 años de btc.

Sin embargo, según estos datos macroeconómicos esperados, la señal general transmitida es "aterrizaje suave + caída de la inflación + política monetaria gradualmente laxa".

Aunque el futuro es incierto, si realmente es así, la teoría del ciclo de 4 años podría romperse y bitcoin podría entrar en un "mercado alcista eterno".

@qinbafrank

La lógica detrás de que las acciones estadounidenses superen a las criptomonedas en una gran consolidación es que el mercado en general sigue preocupado por la futura trayectoria de la inflación. Las acciones estadounidenses son fuertes porque los fundamentos son sólidos y la IA está acelerando, lo que permite que las acciones estadounidenses sigan subiendo a pesar de las preocupaciones sobre la inflación. El problema de las criptomonedas es que dependen del capital y las expectativas; las preocupaciones macroeconómicas afectan la velocidad de entrada de capital externo.

Actualmente, el mercado cripto depende principalmente de la entrada de capital tradicional a través de ETF y compras de empresas cotizadas como compradores, mientras que los antiguos grandes poseedores y los traders de tendencias que toman ganancias actúan como vendedores. La mayor parte de la volatilidad de precios proviene de la lucha entre estas dos fuerzas. A corto plazo, la fortaleza o debilidad económica, la trayectoria de la inflación y las expectativas de tasas de interés afectarán la velocidad de entrada de capital comprador; buenas expectativas aceleran el flujo, malas expectativas lo detienen o incluso provocan salidas.

Ahora que la Reserva Federal ha vuelto a recortar tasas, pero la inflación sigue subiendo lentamente, el mercado teme que futuros recortes de tasas puedan ser interrumpidos nuevamente por la inflación. En este contexto, la entrada de capital comprador se ve afectada, como se puede ver en los cambios en los flujos netos de los ETF. Mientras tanto, la línea principal de las acciones estadounidenses, la penetración de la IA, está a punto de alcanzar el 10%. Una vez superado este umbral, entrará en un período dorado de rápido aumento de la penetración, como siempre se ha dicho: la IA está siendo acelerada. Desde este punto de vista, la fortaleza y la debilidad quedan claras.

La evolución futura del mercado debe referenciar los datos macroeconómicos:

1) Mejor escenario: el ritmo y la magnitud del repunte de la inflación son menores de lo esperado, lo que beneficia tanto a las criptomonedas como a las acciones estadounidenses.

2) Escenario intermedio: el ritmo de la inflación coincide con las expectativas, lo que beneficia más a las acciones estadounidenses debido a sus sólidos fundamentos; las criptomonedas también se benefician, pero probablemente con una gran consolidación.

3) Peor escenario: si en el futuro la inflación supera ampliamente las expectativas en algún momento, tanto las acciones estadounidenses como el mercado cripto retrocederán; las acciones estadounidenses podrían tener una corrección menor, mientras que el mercado cripto una corrección intermedia.

@WeissCrypto

El impacto de la reducción de tasas de la Reserva Federal en la liquidez no llegará al mercado cripto hasta mediados de diciembre. Su modelo muestra que la consolidación lateral podría durar entre 30 y 60 días, con un posible fondo claro el 17 de octubre. Cabe destacar que Weiss Crypto predijo recientemente un pico alrededor del 20 de septiembre.

@joao_wedson

Joao Wedson, fundador de la plataforma de análisis blockchain Alphractal, afirma que bitcoin muestra claros signos de agotamiento del ciclo. Señala que la señal de tendencia SOPR, que rastrea la rentabilidad realizada en cadena, indica que los inversores están comprando en máximos históricos mientras los márgenes de ganancia se reducen. El precio real de los tenedores a corto plazo de bitcoin es actualmente de 111,400 dólares, y los inversores institucionales deberían haber alcanzado este nivel antes. También señala que, en comparación con 2024, el ratio de Sharpe de bitcoin, utilizado para medir el riesgo-retorno, se ha debilitado.

Él plantea que "aquellos que compraron BTC a finales de 2022 están satisfechos con un rendimiento de +600%, pero quienes acumulen en 2025 deberían reconsiderar su estrategia", y que los creadores de mercado tienden a vender BTC y comprar altcoins, por lo que en el futuro las altcoins tendrán un mejor desempeño.